宏正自動科技(6277-TW)身為全球第一大KVM（Keyboard、Video、Mouse切換器）製造商，近年受惠亞洲半導體客戶擴廠，以及資訊安全意識抬頭，帶動KVM產品需求回溫。除了在晶圓代工廠有斬獲，在封測廠方面也有所進展。加上Secure KVM產品獲得美國政府相關專案，進入出貨高峰，以及AI伺服器需求帶動機殼業務，宏正(6277)正積極重返成長軌道。
宏正自動科技公司簡介
宏正自動科技(6277)成立於1979年，是IT架構管理解決方案的領導廠商，提供KVM多電腦切換器、專業級影音產品等產品。這些產品廣泛應用於企業、政府、教育、醫療、製造、廣播媒體及交通等領域。
KVM是什麼？宏正(6277)為何能搭上半導體擴廠潮？
所謂KVM（Keyboard、Video、Mouse切換器），簡單來說就是一套可以讓使用者透過一組鍵盤、螢幕、滑鼠來集中控制多部伺服器或電腦的設備，適用於伺服器機房、工業控制等環境。在半導體廠的應用中，從產線監控、設備維護到資料中心管理，都需要大量的伺服器和電腦，KVM能有效簡化管理流程、提升效率，並降低維護成本。
因此，半導體廠擴廠往往伴隨著對KVM需求的增加。宏正(6277)能搭上半導體擴廠潮，與其KVM產品的特性息息相關。
亞洲半導體客戶積極擴廠，確實為宏正(6277)帶來強勁的營運動能。2024年，宏正(6277)在亞洲區的業績多有成長，除了台灣的晶圓代工廠外，在封測領域，中國市場也有進展。宏正也對2025年營運抱持樂觀態度，預期在亞洲半導體產業客戶的擴廠帶動下，將有助於其營運動能進一步加溫，目標2024全年業績能重返年成長。
Secure KVM搶攻資安市場
除了半導體擴廠帶來的商機，資訊安全日益受到重視也推升了對高安全性KVM的需求。宏正(6277)專注資料安全開發的Secure KVM產品，正是在這樣的趨勢下應運而生。Secure KVM是一種高安全性的KVM切換器，專為政府、軍事、金融等對資訊安全有嚴格要求的機構設計，具備防止資料外洩及抵禦駭客入侵的功能。
宏正(6277)的Secure KVM產品，在順利取得美國政府相關專案後，於2024年第四季進入出貨高峰。公司也將持續爭取Secure KVM新產品的專案，期望為營運帶來更多成長動力，並鞏固其在資安KVM市場的領先地位。
機殼業務搶攻AI伺服器商機，楊梅新廠擴充產能
除了KVM產品線，宏正(6277)也積極布局AI伺服器市場，希望透過機殼業務搶佔一席之地。受惠於AI伺服器市場需求成長，宏正(6277)將鎖定Tier 2客戶，以優異的產品良率、品質及具競爭力的價格爭取商機。目前正在楊梅建置的新廠辦，預計將擴充旗下機殼與機櫃產品的產能，以支援KVM及其他產品線的需求。
楊梅新廠導入自動化生產線，將有助於提升機殼生產效率，同時，目前烤漆製程均委外處理，約佔總成本的10%至15%，若自建烤漆線，不僅可降低委外成本，還能更有效掌握交貨時程，提升整體競爭力。
新廠除了供內部使用外，亦將對外銷售產品，預計2027年第二季完工，2027年第三季量產，屆時估計將拉升機殼業務產能，從現行的月產千櫃起跳。
2025年營收力拚重返成長，KVM新品同步加溫
展望後市，在亞洲半導體產業客戶持續擴廠、資安意識抬頭帶動Secure KVM需求、以及AI伺服器市場對機殼業務的貢獻下，宏正(6277)看好KVM專案動能回溫，加上2025年上半年起就有KVM及專業影音的新品推出，同步為整體營運加溫。宏正(6277)對2024年全年整體營運持審慎樂觀態度，並積極尋求重返成長軌道。
2025年1月雖受工作天數減少影響，合併營收較上月下滑14.9%，但相較2024年同期仍有3.4%的年增長。公司預估2024年營收為年減3.18%，但在各項利多加持下，2025年營收將可望年增5.36%，顯示公司對於半導體擴廠及資安需求所帶來的長期成長動能充滿信心。
投資評估要點
- 亞洲半導體客戶資本支出及擴廠計畫： 持續關注台積電等主要晶圓代工廠，以及日月光等封裝測試廠的資本支出計畫與產能擴充進度，這將直接影響對宏正(6277) KVM產品的需求，及營收成長潛力。
- Secure KVM專案進展： Secure KVM產品在政府及軍事機構的應用，是宏正(6277)高毛利業務之一，追蹤相關專案的取得及出貨情況，可了解公司在資安領域的發展。
- 楊梅新廠建置及量產進度： 楊梅新廠的順利完工及量產，將有助於宏正(6277)擴充機殼產能，搶攻AI伺服器商機，追蹤相關進度可評估公司在中長期發展的動能。
