根據公司簡報，盛達(3027)再生能源的營收占比已經飆高到65%。獲利也已經轉虧為盈，看似非常有轉機，將來能否變成一個穩定獲利成長型公司，讓我們一起來看看。
盛達(3027)有做電源供應器、各式變壓器、通訊產品、儲能產品，也有轉投資做太陽能(綠能)的公司：盛齊綠能。
雖然產品看似很雜，但以營收比重來看，這家公司幾乎把未來都投放在能源類產品，因為Q4太陽能與儲能相關營收已經來到65%。
這塊業務是在做什麼呢？
先看到儲能這塊，當一個國家越來越多綠能發電(太陽能等等)，這種靠自然界來發電的方法，供電很不穩定，每天靠天吃飯，當綠能發電比重越高，儲備能源的需求也會越高。
那麼大家都知道台灣正在發展綠能，目前進度是規劃在2025年再生能源發電占比要來到20%，2030年說要做到30%，2050年要做到60%。
所以台電過去公布在2025年之前要做到590MW的儲能設備及輔助的服務，後來又說要增加到1000MW，後來又變成要增加到1500MW，2030年預計要做到5500MW，這個成長率有多高，看看下表就知道：
2022年的時候，台灣預估才只有250MW，2025如果真的達到1500MW，那就是在短短三年內出現暴增七倍的需求。後面五年在暴增3~4倍。
這些舉動都受希望把發電尖峰的剩餘電能，先儲備下來，當需要用電的時候就可以拿出來用。
而盛達(3027)本來就有一家持股65%的子公司叫做：盛齊綠能，本來就是在做太陽能發電廠的設備提供與維運服務。
注意到「服務」這個關鍵字，盛達未來在能源產品的事業上，並不是深耕於產品的技術與製造，而是著重於服務。目標客戶就是台灣的客戶。
台灣哪些客戶需要盛達的服務呢？
未來台灣需要儲能的地方有兩塊，一塊是台電建立的「輔助服務競價平台」，另一塊是用電大戶企業需要的(500MW用電量以上的企業)。
下圖就是台電的輔助服務競價平台介紹，大致上就是法規規定台電需要建立一個電力交易的地方，讓大家可以在上面買賣電力，將電力儲備下來，讓買賣雙方、供給與需求雙方在平台上買賣電力。要做到這件事，就需要建立儲能設備。
盛齊整個集團目前在儲能可以提供儲能電池櫃、電池管理系統 (BMS)、功率調節器 (PCS)，以及能源管理系統(EMS)，以上所說的這些東西多數都是買來的，盛齊只做維護的部分，所以不要看毛利率，公司目標一開始就是以服務為導向，想要從長期的電力的維運上來做到長期獲利。
類似電廠每年賺取電力收益的商業模式。
這種模式會有爆發性成長嗎？不太可能，因為建製需要時間，客戶不是買來馬上就能用，而且盛達賺的部分，屬於細水長流型，不是那種銷售產品爆炸性成長的類型。
所以這種公司看營收成不成長，毛利率高不高意義不太大，因為那是製造業才會有的現象。
所以盛達的分析重點會擺在，儲能服務能讓整個集團穩健獲利嗎？
雖然儲能獲利佔比還不算高，但有鑒於盛達(3207)目前所擁有的資源與服務經驗，再加上「合約負債」數據已經有跡象顯示，簽約金額不斷創新高，將來建置完成後的維運收入可期，所以絕對是台灣儲能商機的重點股之一。
以目前法人估算的2023年獲利每股2.28元計算，46元左右的股價暗示著約20倍本益比。若以折現模型反推，大約隱含未來每年以11%速度成長盈餘。
到了2025年，盛達只要大約賺到3元附近，就符合目前46元的價位，以剛剛台電所規劃的目標，理應能達成這個預期才對。
若你看到將來每季獲利有超過11%的表現，那麼這個股價可能就被低估，超過越多越好，以目前合約負債簽約金額成長率來看是有的；但若將來獲利不符預期的話，就可能有高估的嫌疑，需檢視一下原因。
不過需注意的是，早期的盛達將會以設備提供為主要成長來源，後面幾年才會有價值性較高的維運服務長期獲利來源，觀察這支股票的發展可能橫跨數年，可能也無法要求公司短期內就做到穩健獲利成長，所以當股價跑太快的時候，可能隨時預期過高過快，雖有成期成長性，仍可能受股價情緒所影響，這是短線上需要比較注意的地方。
不管結果如何，盛達目前在台灣儲能商機的佈局確實有成功的早期跡象，讓我們一起追蹤下去。
