力拓 Rio Tinto (RIO-US) 於 7 月 16 日公布第二季鐵礦石出貨量季增 13%,從第一季因氣候干擾造成的低點回升。此外,公司近期任命鐵礦石事業負責人 Simon Trott 為新任執行長,將於 8 月下旬正式上任。此人事變動與營運回升時間相近,引發市場關注公司是否將強化效率與成本控制作為未來重點。
第二季出貨量回升,但仍低於預期
根據力拓公布的數據,2025 年第二季公司自澳洲皮爾巴拉(Pilbara)地區出貨鐵礦石 7,990 萬公噸,較第一季成長 13%。這波反彈主要因第一季受到四次氣旋影響,導致物流時程延誤。
儘管出貨量明顯回升,仍低於 Visible Alpha 預估的 8,198 萬公噸。由於第一季氣旋影響仍造成上半年累積出貨偏低,公司物流穩定性仍受關注。力拓維持全年鐵礦石出貨預估區間為 3.23 至 3.38 億公噸,並表示幾內亞高品位鐵礦專案 Simandou 預計將於 11 月開始出貨。
銅礦業務方面,產量比上一季度增長 9% 至 22.9 萬公噸,公司預計全年產量將接近原訂目標區間上緣,並預計隨著其位於蒙古的 Oyu Tolgoi 地下礦的產能增加,單位成本將處於較低端。
鋁業部分,公司指出加拿大業務因美國關稅產生 3 億美元成本,僅部分被美國當地鋁升水(溢價)所抵銷。
鐵礦事業主管將出任執行長
力拓於 7 月 15 日宣布,將由現任鐵礦石部門主管 Simon Trott 出任執行長,接替於 5 月宣布卸任的 Jakob Stausholm。現年 50 歲的 Trott 自 2021 年起負責鐵礦石業務,領導著公司最主要的獲利來源,預計將於 8 月 25 日正式上任,並搬遷至倫敦就職。
Trott 在力拓服務超過 20 年,曾在新加坡擔任三年首席商務長,並管理過鹽、鈾、硼砂與鑽石等多項資源事業,足跡遍及澳洲、納米比亞、美國、加拿大與塞爾維亞。據了解,公司董事會曾同時考慮內部與外部人選,最終任命 Trott,反映董事會認為當前挑戰可透過內部領導者應對,無須由外部人選推動重整。
任命趨於穩健,聚焦營運與改革
RBC 資本市場分析師 Kaan Peker 表示,這是一項「相對穩健」的人事安排。Trott 熟悉公司核心業務,並已獲得董事會信任。公司董事長 Dominic Barton 則指出,新任執行長將與董事會密切合作,持續強化營運績效、成本控管與財務紀律,作為下一階段重點方向。
雖然 Trott 任內曾面臨鐵礦石品質下降與成本上升的挑戰(相關報導),但他領導部門以來,公司已連續三年達成年度產量目標,與前七年中五度未達標的表現相比,穩定性明顯改善。
另一方面,市場也持續關注公司是否推動併購行動。儘管力拓去年曾與嘉能可(Glencore)接觸討論資產整合,但分析認為短期內不太可能出現大型交易。RBC 分析團隊指出,即使未來有併購可能,也預估最快將在 Trott 上任後六個月才會展開。
未來數季,力拓營運表現與領導階層調整將持續受到外界關注。Simandou 專案是否能如期出貨、銅礦成本是否維持在相對低點,以及公司內部文化改革與法律訴訟的處理進度,皆為評估力拓發展前景的重要指標。