2026年11月10日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 定穎投控2026年營運進入轉型期，受惠兩波產品調漲與高階HDI比重提升，第三季毛利率回升至22.2%，擺脫第二季14.02%的低點。
不過，AI高階板量產時程持續延後，全年AI營收占比20%的目標已確定落空。
短期獲利靠漲價與產品組合支撐，真正的成長爆發點則要看2027年泰國廠與黃石新產能的放量。
第三季毛利率回升至22.2%，HDI營收占比突破五成
定穎投控第三季營收86.9億元，季增26.46%、年增79.81%，毛利率達22.2%，較第二季大幅增加8.2個百分點，營益率也升至9.9%。
獲利改善主要來自兩波產品調漲。
公司於2026年6月至7月完成第二波調價，漲幅約5%至30%，效益自第三季開始反映；同時，HDI營收占比升至50%，較第二季增加5個百分點，營收金額季增41%，高階產品組合改善也成為毛利率回升的重要支撐
AI量產時程延後，2026年占比20%目標落空
定穎原先預期2026年AI營收占比達20%、2027年超過40%，但8月法說已下修2026年目標，11月進一步指出，2027年AI營收占比約三分之一。
值得注意的是，占比下修不完全代表AI訂單衰退，公司指出，非AI產品同樣具有成長動能，因此稀釋AI營收比重。
不過，AI高階板量產時程延後，仍使原先預期的成長速度放慢，後續要觀察客戶驗證、量產進度與實際出貨。
10月營收年增逾一倍，第四季營運可望續強
定穎第三季營收創高後，10月營收達37.87億元，年增121.47%；前10月累計營收249.85億元，年增58.89%。
公司預期第四季營收與毛利率都將優於第三季，主要動能來自高階DDR5、車用ADAS，以及網通伺服器加速卡需求。
這也代表即使AI高階板尚未全面放量，其他高階產品仍有機會支撐短期營運。
2027年泰國廠、黃石P3接棒，量產爬坡是獲利關鍵
展望2027年，泰國廠預計第一季達到滿載，黃石P3則預計第三季加入，AI相關營收占比約三分之一。
隨著新產能開出，定穎有機會迎來下一階段成長。
不過，擴產不等於獲利立即放大。
法人已將2027年毛利率預估由26.6%下修至20%，反映新產能初期的良率爬坡，以及原物料成本上漲壓力。
後續應追蹤泰國廠稼動率、AI高階板量產進度與毛利率變化，才能確認這波轉型能否真正轉化為獲利成長。
