2025年12月02日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 美國股市在週一收盤小幅走低，主要受到美債殖利率攀升與製造業數據疲弱的影響。隨著投資人關注焦點轉向聯準會下週的政策會議，市場陷入觀望氛圍，部分利率敏感板塊與加密貨幣相關股票表現不振，成為拖累大盤的主因。
最新數據顯示，美國11月製造業活動已連續第九個月陷入萎縮。根據美國供應管理協會（ISM）調查，工廠新訂單持續走弱，成本壓力不減，顯示先前關稅措施對產業供應鏈的衝擊仍未完全消退。經濟疲軟的訊號，使得市場對景氣前景更加謹慎。
與此同時，市場對聯準會即將召開的12月10日政策會議仍抱持高度期待。根據CME FedWatch工具，市場目前預期聯準會降息1碼（25個基點）的機率高達85.4%。儘管多數決策官員近期談話趨於保守，但部分具投票權的官員釋出較為鴿派的訊號，加上白宮經濟顧問凱文·哈塞特（Kevin Hassett）傳出可能接任聯準會主席一職，進一步提高市場對未來政策寬鬆的預期。
然而，日本與歐洲央行近期釋出的政策立場轉向，使全球債市出現拋售壓力，美國公債殖利率同步走高。這對房地產、公用事業等高配息板塊形成壓力，拖累標普500指數收跌0.53%，至6,812.63點。道瓊工業指數下跌427.09點，跌幅0.90%，收在47,289.33點。那斯達克指數則小跌0.38%，收報23,275.92點。
在個股方面，加密貨幣相關股票成為最大輸家。比特幣當日重挫近6%，一度跌破85,000美元大關，導致Coinbase收跌4.8%，Bitfarms下跌5.7%，而最大比特幣持倉機構Strategy盤中一度大跌12%，終場收跌3.3%。Strategy並宣布下修2025年盈餘預測，理由為比特幣走勢疲弱，市場需求低於預期。
市場對於消費動能仍抱正面態度。Adobe Analytics預估，Cyber Monday當日美國線上消費將達142億美元，激勵Walmart(WMT-US)與Target(TGT-US)股價分別上漲0.9%與0.8%。零售族群表現支撐標普500零售指數小幅上揚0.2%。
此外，受惠於輝達(NVDA-US)宣布投資20億美元入股半導體設計軟體大廠新思科技Synopsys(SNPS-US)，後者股價勁揚4.9%，成為少數逆勢上漲的科技股之一。輝達此舉再度強化其在AI設計領域的布局，亦突顯EDA（電子設計自動化）產業與AI加速器之間的高度關聯性。
整體而言，儘管市場對聯準會降息充滿期待，但通膨、製造業與利率環境的交錯影響，使得投資情緒仍顯謹慎。本週五將公布的個人消費支出（PCE）物價指數，將成為聯準會決策前的關鍵觀察指標，市場波動性預期仍將維持高檔。
