2026 年美股「清算」警報響？船長為何堅定看多：別被外資嚇跑，輝達、Google 跌到這價位「閉眼撿」！

優分析製作

隨著聖誕節將至，華爾街期待的「耶誕行情」是否會如約而至？面對聯準會降息預期的變動以及科技巨頭的波動，投資人該如何佈局 2026 年？本集優分析的《股民想知道》節目中邀請到美股航海王「船長」，深度解析美股後市、AI 巨頭的競合關係，以及最新的操作策略。

耶誕行情還有戲嗎？關鍵在「6800 點」保衛戰

統計歷史數據，每年最後五個交易日加上隔年一月的前兩個交易日，標普 500 指數（S&P 500）有高達八成的勝率上漲。然而，今年在聯準會宣佈降息後，美股卻出現連續下修，讓市場擔憂行情是否落空。

船長分析，雖然美股近期受聯準會主席鮑爾較溫和的態度，以及甲骨文、博通等個股影響而回檔，但相較於 11 月低點，標普 500 其實已經反彈了不少。目前市場正在經歷一場「6800 點的激烈爭奪戰」。

面對即將到來的 2026 年，船長給出了「全面看多」的結論。

近期 Google 推出新一代 TPU，甚至傳出 Meta（臉書）可能轉向採購，引發輝達（NVIDIA）地位受威脅的擔憂。船長用一個生動的「網咖理論」來解釋兩者的並存關係：

Google (TPU)： 就像是為了「電競選手」打造的專屬設備。TPU 是客製化晶片（ASIC），專門處理特定、重複性高的任務（如翻譯、字幕生成），效率極高但通用性低。
輝達 (GPU)： 就像是提供給「一般網咖」的高階電腦。無論客人是要打電動、看影片還是文書處理，輝達的晶片都能滿足，且提供如總代理般的強大售後保障。

結論： Meta 採購 TPU 是為了分散風險，但絕不可能將核心技術完全架構在競爭對手（Google）身上。輝達與 Google 是不同賽道，兩者將會並存。

近期美股的回檔，很大一部分歸咎於甲骨文（Oracle）與博通（Broadcom）的財報效應。

甲骨文雖宣稱有龐大的 RPO（剩餘履約義務）訂單，但其自由現金流出現嚴重缺口（負 100 億美元），且傳出主要融資方藍貓資本（Blue Owl Capital）撤資。這讓市場擔憂其是否有能力完成昂貴的資料中心建設。船長建議對甲骨文暫時保持觀望。

博通財報表現亮眼，卻因高層一句「AI 晶片毛利率低於傳統軟體業務，可能拉低整體毛利率」而大跌。船長認為這是市場過度反應，博通在客製化晶片（ASIC）領域地位穩固，與輝達將是未來晶片界的兩大霸主。

針對馬斯克提出的「太空資料中心」構想，船長提醒投資人要冷靜。雖然 SpaceX 的星鏈（Starlink）已轉虧為盈，但將資料中心送上太空面臨散熱、輻射等物理難題，這是一個「十年願景」。

面對 2026 年，船長建議關注以下領域：

AI 半導體： 科技股仍是推動美股上漲的主力，輝達、博通、Google、台積電等龍頭強者恆強。
醫療保健（減肥藥）： 如禮來（Eli Lilly）。健康需求不會因經濟波動消失，且減肥藥市場呈現「龍頭全拿」的趨勢，是資金的避風港。
指數投資（首選）： 船長最推崇的方式是投資 S&P 500 指數（或其槓桿 ETF 如 UPRO）。
- 理由： 歷史數據顯示，在降息循環中，標普指數走勢與利率呈反向關係（利率降、股市漲）。指數投資能讓你「賺得開心、睡得安穩」，避免個股因單一消息而被清算的風險。