輝達（NVIDIA）將於2025年3月17日至21日在美國加州聖荷西舉辦年度盛會——GTC（GPU Technology Conference）大會。預計吸引全球數千名開發者及科技企業領袖參加，展示人工智慧（AI）和加速運算領域的最新技術進展。市場關注，AI伺服器GB300、CPO交換器、AI代理（AI Agent）、數位孿生技術（Digital Twins）、AI機器人、自動駕駛技術與下一代伺服器平台Rubin等最新技術。
凌華(6166-TW)預期將在GTC上，展出邊緣運算解決方案
凌華在2024年前三季的營收表現未達預期，特別是在歐洲市場，經濟衰退明顯，及美國市場舊專案結束，新專案尚未接軌導致營收下滑。不過在Q4財報公布後，凌華2024Q4開出EPS 0.82元的成績，為2023年來單季最好的成績，全年EPS 0.23元，成功擺脫2024年衰退的困局。
進一步從營業利益、毛利率、營益率進行觀察。凌華產品毛利率，在同業中算是偏中上位，2024Q4為36.66%，相較同期成長。在營收同步成長的情況下，也在使得營益率快速拉升，就使得本業獲利(營業利益)有顯著拉抬。
(資料來源:優分析產業資料庫)
事實上，從長短期累計營收成長率來觀察，可以發現近幾個月已有回升的趨勢，在前次法說會上，公司預估2025Q1將維持2024Q4的水準，若符合期待，3月營收出現高增長的機率相當大，長期營收年增率接下來就有望突破正值。這也符合公司預期今年營收及獲利表現將優於去年水準。
(資料來源:優分析產業資料庫)
再看到存貨，2024Q4凌華的存貨仍在下滑，但因營收表現相對好，使存銷比快速下滑來到0.82的水位，就過往經驗而言，其中2016Q4、2019Q4、2020Q4，觀察存銷比快速下滑後，都迎來新一輪補庫存，且延續增長的時間長達3季。
(資料來源:優分析產業資料庫)
2024年底，凌華曾表示在2023至2024年間接獲211個Design-Win專案，預計平均三年內每年貢獻約300萬美元，有4成專案與邊緣AI相關。看好2025年北美、亞太及中國大陸市場動能，
產品方面，凌華與NVIDIA合作，推出支援NVIDIA JetPack 6.1的邊緣AI平台，該平台適用於智慧製造、智能零售、智慧城市和自主移動機器人等領域。
近期凌華與立普思開發新一代自主移動機器人（AMR），整合了 CUDA 加速的函式庫、AI 模型及參考工作流程，搭配 LIPSedge AE 主動式立體視覺 3D 相機系列，為 AMR 及其他 AI 視覺應用的開發者提供強大且靈活的解決方案。而，凌華與鴻海合資的法博智能（FARobot），AMR產品也已在台、美大型企業廠區應用。預期2025年AMR相關業務將穩定成長。
此外，凌華與友達的合作效益逐步顯現，從2023年的12個合作專案增至2024年的25個，貢獻金額也大幅增加。
整體而言，凌華在 2024 年營運表現雖面臨挑戰，但 Q4 已展現營運回穩跡象，營收與獲利同步成長，同期毛利率與營益率回升，本業獲利能力增強。此時，存銷比快速下滑亦可能帶來新一輪補庫存效應，進一步推升業績成長。
在積極布局全球市場下，北美、亞太及中國市場需求回溫，包含和鴻海、友達、立普思的合作，將助在工廠自動化及智慧製造市場的競爭優勢。整體而言，凌華 2025 年營運可望優於 2024 年，市場表現值得持續關注。
