經過五季以上的庫存調整，加上ABF載板廠商紛紛下修未來資本支出高達5成，ABF產業已經來到相對谷底的位階，正在等待需求回升。
PCB是電子工業之母，所有電子產品都需要用到，載板也是如此。但是在通膨肆虐、消費者荷包縮水的情況下，要期待大多數電子產品的需求有多強勁的復甦，目前看來沒什麼機會。
因此，能夠帶動公司提早復甦的關鍵，就在於新領域、新應用、新產品的發展。
注意產業結構的轉變
由於AI及高速運算電腦對於晶片的需求快速提升，可能改變未來ABF終端需求的結構。
由於一台AI伺服器使用的晶片變多了，整體IC載板產值將比一般伺服器多3~4倍。根據法人預測，AI及HPC應用占整體ABF需求比重將提升到4~5成，傳統NB/PC應用則有機會下降到2~3成。
此消彼漲之下，有機會改變ABF產業的整體需求結構，加速ABF產業重新進入成長期。
簡單說，PC/NB需求不會好沒關係，高階應用多一點的話，還有機會讓ABF產值回升，布局早的廠商就能領先同業進入復甦。
這就是各家ABF廠心中所瞄準的經營方向，也是投資人應該關注的重點。
南電(8046)在AI的進展
南電(8046-TW)的營收規模不是最大的，但是相對於同業，產品更集中在伺服器、網通領域；公司計劃升級其錦興廠，以應對高端應用的需求，例如，公司將開始供應AI伺服器的HDI產品，使得這項升級計劃有機會在2024年帶來貢獻。
公司計劃向美國客戶供應HDI產品，用於GPU伺服器，預計從2024年第二季度開始出貨。雖然預計2024年的收入貢獻還無法太大，但這表明公司正在進一步開拓AI伺服器供應鏈，並有可能從ASIC載板中獲得更多貢獻。
由於AI伺服器載板的尺寸更大，層數更高，出貨量雖然不能與一般NB與PC相比擬，不過產值卻是倍數以上，讓廠商可以有逆勢突圍的機會。
整體來看，南電計畫於 2024 年讓 AI 與 HPC 產品線佔總營收達 10~15%。
傳統應用會不會拖累?
從南電(8046)在第二季的存貨細項可以看出來，目前南電的製成品及在製品都已經來到至少12季的最低水準，且在美國各大終端品牌廠率先表示需求已經陸續於Q3回溫的情況下，將來會繼續拖累的機率不高。
另一家ABF同業欣興(3037-TW)在AI也有所著墨，可以參考這一篇介紹：
整體而言，AI與高速運算市場崛起，將讓載板廠未來的技術層次提升。最近高階市場需求有一些壞消息，台積電延後了高階製程設備的訂單，使得市場又開始對高階應用的短期展望有了一些疑慮。
不過最終，這個技術升級的路徑是不可能改變的，只是時間的問題。載板廠商有了這個強大的施力點，應該足以降低投資人對於傳統產品需求無法成長的疑慮。
