2025年4月7日（優分析產業數據中心）－ 華爾街著名的「恐慌指數」——Cboe波動率指數（VIX）週一一度飆升至60.13，引起市場高度關注。
這是VIX指數8個月來的新高，也是自2020年以來極為罕見的水準。該指數常被視為市場恐慌情緒的晴雨表，當股市劇烈下跌、投資人避險需求上升時，VIX便會攀升。這次的高點，也讓部分市場人士開始思考：這究竟是更大風暴的開端，還是反映市場即將觸底的訊號？
市場看法分歧：危機或轉機？
根據LPL Financial技術策略師Adam Turnquist的觀察，歷史上每當VIX突破50以上時，往往與市場拋售進入尾聲有關。他指出：「這類高讀數在歷史上非常罕見，但也經常出現在市場反彈的前夜。」
從這個角度來看，部分長線投資人認為，目前雖然風險升高，但也可能出現具吸引力的進場機會。不過，也有投資人持保留態度，認為在關稅爭端尚未解決、經濟前景充滿變數的情況下，貿然進場仍具高度風險。
關稅政策影響已反映在價格？
近期市場動盪主要受到美國對日本、歐盟與中國等主要貿易夥伴實施關稅政策所帶動。標普500指數自高點回落近20%，市值蒸發數兆美元，科技股尤為受創，讓市場情緒明顯轉為保守。
不過，也有分析師指出，恐慌情緒與基本面之間，往往會產生落差。例如，高盛與摩根大通雖雙雙上調美國經濟衰退機率，但也預測聯準會最快可能在6月開始降息，這可能對市場形成支撐，進一步降低資產波動風險。
投資人該如何因應？
對多數投資人而言，目前市場仍處於高不確定性階段。對短線操作者來說，風險仍偏高；但對長期投資人而言，這可能是重新檢視資產配置、尋找價值型投資機會的時機點。根據過往經驗，當VIX站上60點、恐慌情緒到達高點時，後續12個月的平均報酬率往往優於歷史平均水準。
