每次NAND Flash這種記憶體的價格下跌之後，多半都會刺激容量增長。所以根據過去經驗，每當上游晶粒價格能夠止跌，之後的一季記憶體模組價格就能回升。
(下圖)3月底的時候集邦科技本來預估Q2的NAND Flash價格還會跌5~10%，所以大家都在等這個訊號出現。
但是到了上週，三星卻很意外告訴大家要減少更多的記憶體產能，其中NAND Flash的產能利用率最多可能下降20%。
使得記憶體價格回升的預期，提早實現。
而群聯(8299)這家公司過去一直很樂意於價格下跌時多買一點存貨，使得它成為現在潛在最大的受惠者之一。
註：群聯同時具有IC設計收入與NAND Flash模組銷售收入。
去年已經認列了存貨跌價損
群聯去年認列了很多跌價損失(17億元)，未來存貨會出現更多跌價損失的機率變小；且一旦未來Flash的價格回升，銷售出去之後所認列的成本會變低，毛利率會變高。
不管未來NAND Flash價格是否回穩，記憶體產業供給下降之後，群聯的毛利率會越來越穩定，基本面底部較為紮實，是群聯的優勢之一。
長期投入研發，降低消費型產品比重
任何公司都是從簡單的產品開始，然後再慢慢的捨棄這些低毛利產品，往高階產品市場邁進，群聯也不例外。
群聯早期消費型記憶體比重高，這塊市場需求波動大，價格競爭激烈，隨著公司不斷領先投入次世代產品的研發，公司長期目標都是為了慢慢降低來自消費市場的營收比重，增加工控、高階產品線營收。
自從2018年以後，這家公司投入研發的速度非常驚人，全球3800多名員工中，竟有75%都屬於研發人員，研發後的產品也都申請專利保護(目前已有2000個)，每一次的新世代產品也都領先別人去開發，現在連美國太空總署(NASA)都會向群聯購買產品為了登上月球。
雖然記憶體產業波動大，不過以這點來講，群聯長期算是非常有潛力的個股，只是需要等待一個機會點，讓多年的研發成果來實現爆發力。
未來記憶體廠商不玩規模了，改玩規格
記憶體產業跟過去不太一樣，過去的競爭型態都是「產能競賽」，看誰的產能規模越大成本越低，然後來比價格，搶市占率。
不過這幾年看下來，這個時期已成為過去式，PC/NB/手機需求一下滑，各大廠都直接宣布減產，只有有人賠錢，馬上減產不囉唆。
而另一方面，由於AI與物聯網所帶動的工業應用越來越大，不但能減少產業波動，也提高了產品含金量，未來記憶體不玩規模了改玩規格，趁現在產業低迷的時候，或許真的是趕快去注意這種研發投入很深的公司。
