根據 上一篇瓦城 ，文內提及今年計劃新增18家餐廳，總店數將來到158家，並將拓展至美國市場，預計2024年在洛杉磯開設第一家泰式餐廳。
這篇來追蹤瓦城真的有在履行嗎？
截至2023年10月底，瓦城總店數已增加至145家，還有13家店的距離，若真要達成目標，須在2個月內設立完成，對於瓦城難度相當高。
台灣就這麼大，展店不如預期有兩種問題，一是台灣餐飲市場的逐漸飽和，餐飲要再大幅成長比較困難，二是展店地點不容易找，市場和地點的飽和問題一一浮現。
根據瓦城(2729-TW)最新Q3財報顯示與法人共識
● 季EPS表現 低於預期 52%
● 季營業收入 低於預期0.5%
● 季營業毛利 低於預期4.2%
● 季營業利益 低於預期 25.8%
我想你已經可以得到一個結論，Q3財報不符法人預期的結論。
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即使瓦城月營收表現好，這樣的成長背後，實際是受到疫情對餐飲業營收造成打擊所帶來營收下滑的低基期。
簡單來說，因為疫情期間營收明顯下滑，所以讓目前的年增率成長看起來更加高，雖然營收回升是市場復甦現象，但關鍵還是需要評估能否持續增長，而不是一次性或短期。
瓦城從中國退場後，進軍美國是否能夠成功成為關注焦點，不過該考量到台灣和美國的飲食習慣和口味有明顯落差，美國以速食文化為主，如沙拉、麵包、漢堡、炸雞、薯條等；而瓦城則主打東方菜料理。
面對美國新型市場瓦城勢必要進行策略性調整，以美食-KY(2723-TW)在美國擴展成功為例，2008年美國首間分店開幕，目前美國擁有69家分店，主要經營平價咖啡、麵包及西點等製造與販售，以「85度C」為咖啡餐飲連鎖店之品牌，經過10幾年的營運，最終才站穩美國市場。
所以說進軍美國可以觀察兩個重點
1. 是否如期在2024年開出第1家分店
2. 需要多久時間，美國分店數才能達到規模效益
尤其觀察瓦城第三季營業利益低於法人預期25%，反映出公司面臨的競爭力，在全球通膨之下，人力、原料及電價上漲，還有疫情後所帶來的外送商機，平台對於外送店家抽成高達35%，這讓瓦城儘管賺了營收，相對也侵蝕到原有獲利。
餐飲除了競爭也受到環境影響，未來如果瓦城計畫再延期，投資人則需要想想瓦城面臨的問題，台灣市場的飽和狀況和餐飲業在疫情後的積極擴張，這塊市場只有這麼大，讓品牌間的競爭更加激烈，未來可能就會發生品牌淘汰戰。
