2025年5月7日（優分析產業數據中心）
80億美元，這是阿根廷今年能源貿易順差的預期數字，比去年還高出四成。在全球能源秩序動盪之際，這個長年財政赤字纏身的南美國家，竟然成為國際能源巨頭的投資新寵。
政策轉向：稅收誘因點燃能源投資
長期以來，阿根廷的政策不確定性與資本管制常使外資望而卻步，尤其在能源等需高度前期投入的產業。
然而，近年面對經濟困境與對外償債壓力，政府逐步開放能源投資限制，並推出一系列稅務與外匯誘因，吸引國際資金重回阿根廷。
具體措施包括：
🔺能源設備進口關稅減免，降低開發初期資本門檻
🔺能源出口收益部分可自由兌換匯出，提供外資可預期的資金回流機制
🔺特定能源項目享有企業稅減免或遞延繳納優惠
🔺行政流程簡化，加速許可與開採程序
而這些政策已帶來實質成效，不僅外商投資意願提升，許多供應商與能源公司已主動尋求策略聯盟機會，顯示投資氛圍正在轉變。
Vaca Muerta：世界級資源，等待被完全開發
除了政策誘因，阿根廷真正吸引能源巨頭目光的，是那片名為「Vaca Muerta」（西班牙語意為「死牛」）的廣袤土地。
這裡擁有全球第二大頁岩天然氣儲量及全球第四大頁岩石油儲量。這座面積達30,000平方公里的能源寶庫，被認為是繼美國Permian Basin(二疊紀盆地)之後，全球開發潛力最大的頁岩資源區。
與美國不同的是，Vaca Muerta 過去受限於投資環境與基礎設施不足，因此開發速度相對緩慢。但正因如此，它仍保有大部分未被開採的能源資源，對國際能源公司來說，這代表「潛力仍在、高報酬仍可期」。
📌目前，包括 Shell、Chevron、Vista Energy 等能源巨頭皆已與阿根廷國營能源公司 YPF 合作開發部分區塊。
這些項目從鑽井技術引進、到運輸設施與出口端的建設，涵蓋完整產業鏈，也逐漸建立阿根廷在全球天然氣與液化天然氣（LNG）市場的戰略角色。
投資回報之外，也在重塑阿根廷經濟結構
能源貿易順差所帶來的，不只是投資公司帳面上的收益，更可能改變整個阿根廷的經濟架構。
首先，穩定且持續成長的能源出口，有助於提升外匯儲備，這對於一個長期仰賴IMF支援的國家而言至關重要。
其次，隨著設備進口與基礎建設推進，地方就業與產業鏈也得以重組。更重要的是，能源紅利讓比索有更穩定的支撐，有助於控制惡性通膨與壓力升息循環。
結語：從高風險市場到能源希望之地？
阿根廷的轉變並非一夜之間，而是來自政策務實轉向與資源潛力被重新評估的結果。這場能源轉型，不只是國內經濟的活路，也是全球能源供應多元化的重要拼圖。
對於全球能源投資人、資源布局者與關心能源轉型的觀察者來說，阿根廷正從一個「高風險市場」，逐步蛻變為一個「有秩序的機會市場」。
接下來能否持續吸引資金、技術與合作，或許將決定它在全球能源未來格局中的真正角色。
