2026年11月13日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 群光(2385-TW)旗下電源供應器廠群光電能(6412-TW)伺服器電源需求持續成長，前三季相關營收年增約三成，第三季單季更成長逾四成。不過，筆電電源客戶受到記憶體等關鍵零組件缺料影響，拉貨不如預期，拖累群電第三季合併營收年減18%至74.14億元，創2020年第二季以來單季新低，毛利率也降至12%，較第二季下滑1.1個百分點。
群電表示，無論傳統伺服器或AI伺服器，電源需求均維持良好，但部分產品受到零組件供應緊張及測試設備不足影響，無法如期出貨。相較之下，筆電電源受到客戶缺料與電競筆電買氣保守雙重影響，大瓦數產品出貨減少，使伺服器電源的成長尚不足以彌補傳統業務下滑。
如下圖，根據優分析產業資料庫，群電毛利率已由2025年第三季的17.4%降至今年第三季的12%，同期營收規模也持續縮小。營收減少與獲利率下滑同時發生，顯示伺服器電源雖然快速成長，現階段仍難以扭轉整體產品組合及獲利承壓的情況。群電前三季每股稅後盈餘3.4元，年減15.4%。
（資料來源：優分析產業資料庫）
與同業相比，群電的營收表現也出現明顯落差。台達電(2308-TW)前三季合併營收年增37.2%，光寶科(2301-TW)成長26.1%，群電則年減11.1%。三家公司雖然都布局伺服器電源，但群電目前仍受到筆電電源業務拖累，加上新產品出貨受限，尚未充分反映AI相關需求成長。
除了伺服器電源，群電通訊電源第三季接單也相當熱絡，新產品已於9月開始量產，公司正增加相關產能；智慧建築業務第三季維持雙位數成長，但考量通膨及成本壓力，今年將審慎承接新標案。
為因應後續訂單，群電持續擴充泰國產能。目前泰國廠營收約占整體兩成，第四季有機會進一步提高，2027年目標達35%至40%。公司也規劃將資本支出由今年的8億至12億元，提高至2027年的10億至15億元，主要用於AI伺服器電源、通訊電源產能及測試設備。
