2026年10月23日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 800G晶片放量，帶動MaxLinear(MXL-US)上修2026年光通訊資料中心營收預期至2.5億至2.7億美元。公司10月22日公布第三季營收2.181億美元，季增29%、年增72%；第四季預估2.4億至2.6億美元，中值季增約14.6%，仍由資料中心光互連帶動。
MaxLinear供應光收發模組的數位訊號處理器(DSP)，協助高速訊號穩定傳輸，由模組廠整合後供應大型資料中心。目前以800G為成長主力，所屬基礎設施部門第三季營收約1.25億美元，年增210%，超過其他部門合計。營收擴大帶動GAAP營業利益率由上季負2.5%升至13.9%；稀釋每股盈餘0.30美元，去年同期虧損0.52美元。
下一波動能為1.6T。執行長Kishore Seendripu表示，已有設計案預計2027上半年開始出貨、下半年放量，初期數量尚未明朗。管理層預期，1.6T DSP平均售價約為800G兩倍，搭配接收端訊號放大元件跨阻放大器(TIA)，每套晶片營收有望超過原先兩倍。
供應與認證仍限制出貨。財務長Steven Litchfield指出，光通訊產品交期約26至28週，客戶下單已延伸至2028年。公司第三季預付資料中心晶片的晶圓款，當季營業現金流淨流出約1,360萬美元，並將循環信用額度增加7,000萬美元至2億美元，支應成長。管理層表示，晶圓代工產能仍限制DSP供應，多家模組廠同步認證也占用工程資源，須安排優先順序。
第四季寬頻與連網業務預期季節性下滑，由資料中心光互連成長抵銷，GAAP毛利率預估58%至61%。管理層看好2027年光通訊營收持續成長，但尚未提出正式金額財測。
優分析觀點
比較各家供應商可以看出，光通訊產業正進入「800G持續成長、1.6T逐步放量」的階段。對業者而言，成長差異不只來自市場需求，也取決於新產品何時完成認證、開始大量出貨。
在光收發模組使用的PAM4 DSP市場，Marvell的1.6T Ara已大量出貨，Broadcom的Sian3也已有商用模組採用；Credo預計於FY2027後（2026年5月至2027年5月之間）開始取得1.6T DSP營收，MaxLinear則預計2027上半年開始貢獻營收、下半年加速。這代表各家受惠時間不同：已出貨的廠商要看放量速度，尚在導入階段的廠商，則要看客戶認證能否如期轉成訂單。
往上游看，Coherent的機會在於同時供應不同光學方案所需的元件，包括EML與矽光子方案使用的CW雷射。公司在OFC 2026展示的1.6T模組，也搭配了三家業者的DSP，顯示其產品能與不同DSP平台整合，具備跨平台參與市場成長的機會。
因此，追蹤DSP廠商，要看市占率與新產品放量進度；追蹤Coherent這類光學元件供應商，則要看不同模組方案的採用情況，以及產能與良率能否支撐出貨。跨平台布局可以擴大商機，但最終能取得多少營收與獲利，仍取決於實際供貨份額與量產能力。
