2025年1月7日 (優分析產業數據中心)
波羅的海乾散貨指數（BDI）在連續五天上漲後，本週一小幅下滑，下跌29點至1,043點。這次的回落主要因海岬型船和超靈便型船運價疲軟所致，但巴拿馬型船則成為例外，顯示出相對強勢的表現。
(圖片來源：TradingEconomics)
海岬型散裝船（Capesize）
海岬型船運價指數下跌85點至1,290點，日均收益縮水711美元，報10,696美元。
作為主要運輸鐵礦石和煤炭等大宗商品的船型，它的疲弱主要與中國市場需求下滑密切相關。最近中國鋼鐵行業降速，高爐運行減少，鐵礦石進口自然大幅減少，加上中國股市的疲弱表現，更進一步打擊了市場信心。
(圖片來源：MacroMicro 財經M平方)
巴拿馬型貨船（Panamax）
巴拿馬型船運價指數上升21點，達到1,061點，創下四周新高，日均收益也增加190美元，達到9,548美元。
這類船舶主要運輸穀物和煤炭等中型貨物。全球穀物需求表現穩定，尤其是農產品貿易的持續活躍，給該型船提供了穩定支撐。
(圖片來源：MacroMicro 財經M平方)
輕便極限型船舶（Supramax）
超靈便型船運價指數則延續跌勢，下滑17點至867點，這已經是連續第17個交易日下跌。
該型船主要運輸中小型散貨，雖然靈活性較強，但因市場整體需求疲弱，小型船型的運價承受了不小壓力。
(圖片來源：MacroMicro 財經M平方)
整體乾散貨市場面臨著多重挑戰，主要可以歸結為以下三方面：
⚠️ 中國需求疲弱：中國是全球最大的鐵礦石進口國，它的需求波動幾乎會牽動整個市場的神經。最近中國鋼廠的高爐運行放緩，加上股市表現不好，讓鐵礦石需求跟著下滑，這也直接反映在海岬型船的運價上。
⚠️ 地緣政治影響擴大：美國打算針對俄羅斯石油出口實施新一輪的制裁，這可能讓運油成本大幅上升，間接影響全球的船舶市場。俄羅斯石油出口如果因此減少，可能會壓縮黑海和地中海的航運量，對市場結構產生更深遠的影響。
⚠️ 季節性與假期效應：近期前蘇聯國家進入假期，市場交易活動本來就減少，讓運價短期內進一步承壓。
市場轉機：潛在的亮點在哪裡？
儘管市場面臨壓力，但仍有一些值得期待的轉機：
✅ 穩定的農產品需求：全球穀物市場需求持續穩定，尤其是農產品貿易的韌性，為巴拿馬型船和相關運輸業務提供了支撐，也為乾散貨市場注入了一定的動力。
✅ 中東與非洲出口潛力：如果俄羅斯的原油出口受阻，中東國家有可能利用它們的高產能儲備來填補市場缺口。這不僅可能帶動VLCC（超大型油輪）的運輸需求，也有助於改變全球航運市場的分布結構。
✅ 全球經濟復甦的希望：隨著疫情後全球經濟逐步回暖，貿易需求有機會慢慢復甦，這對乾散貨市場來說是長期利多。
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