2025年1月13日 (優分析產業數據中心)
根據上週五（1/10）美國勞工部發布的12月份就業報告顯示，美國非農就業人數增長25.6萬人，遠高於市場預期的16萬人。而失業率則從11月的4.2%下降至4.1%，顯示就業市場在2024年結束時仍處於穩定增長態勢。這些數據支持了聯準會本月可能維持利率不變的觀點。
勞工部報告還指出，長期失業人數有所減少，失業的中位時間也下降。此前這些指標的惡化曾引發市場對就業市場下滑的擔憂。
BMO Capital Markets首席美國經濟學家Scott Anderson評價道：「這份報告充分展現了就業市場的韌性。穩健的非農就業增長及合理的薪資增長為美國經濟在新一年奠定了穩固基礎，也可能讓聯準會在1月的會議上保持觀望。」
哪些領域促使就業增長？
♦️零售業12月出現強勢反彈，繼11月減少2.9萬職位後，12月增加了4.3萬。
♦️醫療保健業就業人數增加了4.6萬，涵蓋家庭護理、護理機構和醫院等多個領域。
♦️休閒與酒店業新增4.3萬個職位，其中大部分集中在餐館和酒吧。
♦️專業與商業服務業增加2.8萬個崗位。
♦️政府部門就業人數增長3.3萬。
然而製造業減少了1.3萬個工作機會，主要集中於晶片及電子元件製造。此外，採礦和伐木業也出現就業人數下降的情況。
薪資與工時：消費支出的支撐力
12月平均時薪上漲了0.3%，比11月的0.4%漲幅略低。以全年來看，截至12月的過去12個月內，工資成長了3.9%，稍微低於11月的4.0%。
儘管薪資增長有所放緩，但仍足以跑贏通膨。此外，第四季度勞動收入按季節調整後的年化增幅達到5.9%，為2023年第三季度以來的最高水平。這種收入增長將繼續支持消費支出，從而為經濟提供重要動力。
勞動市場的結構性變化
12月家庭調查顯示就業人數增加47.8萬，而勞動參與率則連續三個月維持在62.5%。就業率從11月的59.8%上升至60%，顯示美國經濟的就業創造能力有所提升。
失業的中位時間降至10.4週，低於11月的10.5週，反映勞動市場的緊張程度進一步加劇。Brean Capital高級經濟顧問Conrad DeQuadros評論道：「勞動市場表現良好，且似乎正在進一步收緊。」
聯準會的下一步行動
目前市場普遍預期聯準會在1月28日至29日的會議上將維持基準隔夜拆款利率於4.25%-4.5%不變。儘管在2022年至2023年間，聯準會已連續加息5.25個百分點，但考慮到經濟的韌性和通膨仍處於較高水平，今年可能僅進行兩次0.25%的降息，分別預計於6月及9月進行。
總結來看，美國就業市場的強勁表現將為經濟提供支撐，同時也影響聯準會未來的貨幣政策走向。在通膨放緩但仍處高位的背景下，穩健的就業數據成為預測經濟健康的重要指標。
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