2024年7月16日(優分析產業訊息中心) -
美國銀行全球基金經理調查顯示,由於預期美國利率將下降,避免經濟硬著陸,投資者仍保持樂觀。然而,地緣政治風險是這一情景的最大威脅。
該調查在7月5日至11日間對管理著6320億美元資產的242位經理進行了調查。調查未涵蓋週末在一次政治集會上對美國總統候選人唐納德·特朗普的暗殺未遂事件。
全球增長預期出現自2022年3月以來最大的月度降幅,該指標從-6%降至-27%,因預期美國經濟疲弱的人數急劇增加。
銀行表示,這反映了投資者認為利率即將放鬆的看法,因為他們認為貨幣政策處於2008年金融危機以來最嚴格的狀態。
“根據39%的投資者的看法,貨幣政策過於嚴格,是自2008年11月以來最嚴格的,但這反過來加深了對全球利率在未來12個月內將下降的信念,”BofA調查的作者,由投資策略師Michael Hartnett領導,表示。
被調查者中有68%預測全球經濟最有可能出現軟著陸,即增長和通膨逐漸放緩。
“我們認為‘硬著陸’風險被低估了,考慮到美國消費、勞動力市場和政府支出的放緩。這使我們在2024年下半年對債券和黃金最為看好,”BofA團隊表示。
美國及其他地方的政治,在上個月成為市場的更強驅動力。
法國的突發選舉導致議會懸峙,美國總統拜登在與特朗普的電視辯論後,因其能否再任四年而受到民主黨候選人的壓力。
俄羅斯對烏克蘭的攻擊已進入第二年,而以色列對加沙的戰爭激化了中東的緊張局勢,中國與台灣之間的關係也變得越來越緊張。
基金經理調查顯示,“地緣政治衝突”超過“更高的通膨”成為投資前景最大的尾部風險,這是六個月來的首次。
投資者的倉位仍然超配股票和低配債券。調查還顯示,對歐盟股票的持倉降幅達到兩年來最大。
基金經理持有自2009年1月以來對房地產投資信託基金(REITs)最大的低配倉位,而首次超配在利率高時往往落後的公用事業,這是自2009年2月以來的首次。
美國銀行表示,“七大科技巨頭”(包括蘋果、微軟和Nvidia在內的七家最有價值的美國公司)的持股被認為是“明顯”最擁擠的交易。