2024年7月16日(優分析產業訊息中心) -
美國銀行全球基金經理調查顯示，由於預期美國利率將下降，避免經濟硬著陸，投資者仍保持樂觀。然而，地緣政治風險是這一情景的最大威脅。
該調查在7月5日至11日間對管理著6320億美元資產的242位經理進行了調查。調查未涵蓋週末在一次政治集會上對美國總統候選人唐納德·特朗普的暗殺未遂事件。
全球增長預期出現自2022年3月以來最大的月度降幅，該指標從-6%降至-27%，因預期美國經濟疲弱的人數急劇增加。
銀行表示，這反映了投資者認為利率即將放鬆的看法，因為他們認為貨幣政策處於2008年金融危機以來最嚴格的狀態。
“根據39%的投資者的看法，貨幣政策過於嚴格，是自2008年11月以來最嚴格的，但這反過來加深了對全球利率在未來12個月內將下降的信念，”BofA調查的作者，由投資策略師Michael Hartnett領導，表示。
被調查者中有68%預測全球經濟最有可能出現軟著陸，即增長和通膨逐漸放緩。
“我們認為‘硬著陸’風險被低估了，考慮到美國消費、勞動力市場和政府支出的放緩。這使我們在2024年下半年對債券和黃金最為看好，”BofA團隊表示。
美國及其他地方的政治，在上個月成為市場的更強驅動力。
法國的突發選舉導致議會懸峙，美國總統拜登在與特朗普的電視辯論後，因其能否再任四年而受到民主黨候選人的壓力。
俄羅斯對烏克蘭的攻擊已進入第二年，而以色列對加沙的戰爭激化了中東的緊張局勢，中國與台灣之間的關係也變得越來越緊張。
基金經理調查顯示，“地緣政治衝突”超過“更高的通膨”成為投資前景最大的尾部風險，這是六個月來的首次。
投資者的倉位仍然超配股票和低配債券。調查還顯示，對歐盟股票的持倉降幅達到兩年來最大。
基金經理持有自2009年1月以來對房地產投資信託基金（REITs）最大的低配倉位，而首次超配在利率高時往往落後的公用事業，這是自2009年2月以來的首次。
美國銀行表示，“七大科技巨頭”（包括蘋果、微軟和Nvidia在內的七家最有價值的美國公司）的持股被認為是“明顯”最擁擠的交易。
