2025年1月15日(優分析產業數據中心)
根據2024年12月的數據，日本投資者連續第三個月淨拋售外國股票及債券，主要原因包括美國公債殖利率上升以及日圓匯率劇烈波動所帶來的獲利了結機會。
根據日本財務省的數據顯示，投資者當月淨拋售外國股票達3107億日圓，而前一個月的拋售金額為1.22兆日圓。同時也出售了價值1.22兆日圓的外國債券，這是自2024年10月以來的最高紀錄。
日本投資者的外國資產配置
在這波拋售浪潮中，日本信託帳戶持續其淨拋售趨勢，減少了價值1.52兆日圓的外國股票，這已是連續第四個月的淨拋售。然而投資信託管理公司與壽險公司則反向操作，分別買入了9099億日圓與1375億日圓的股票。
在整個2024年，日本投資者對外國股票的操作呈現全年淨拋售，總金額約為3.48兆日圓，其中大部分集中在第四季度，當時的拋售金額達3.9兆日圓。不過在債券市場方面，日本投資者全年淨購買了價值4.16兆日圓的外國債券，展現出債券市場的吸引力。
2024年日本投資者每月對外國資產的投資變化（單位：十億日圓）
● 股票 ● 債券
圖片來源：路透社
2024年第四季度，受到全球股市波動、美國公債殖利率上升以及匯率劇烈波動的影響。日本投資者大量拋售外國股票及債券。
但全年數據顯示，日本投資者在股票市場淨流出，而債券市場卻呈現淨流入。顯現出日本投資者在資金分配上採取兩極化策略：拋售風險較高的股票，同時增加對債券的投入以平衡風險。
美國政策如何影響市場預期？
到了年底，市場對聯準會降息的預期有所降低，這主要受到了即將上任的美國總統當選人川普推行的關稅、移民與稅收政策所可能引發的通膨壓力影響。
聯準會於12月17日至18日會議的會議記錄顯示，官員們對持續的物價壓力以及川普政策的潛在影響表達了越來越多的擔憂。
上週，美國10年期公債殖利率攀升至4.805%，創下自2023年11月以來的新高，同時美元指數達到兩年多以來的高點。這些變化反映了市場對聯準會降息預期的進一步調整。
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