全球 AI 正由生成式加速邁入自主決策的代理型 AI 時代，為擺脫昂貴雲端費用，算力地端化已成大趨勢，儘管上游記憶體飆漲壓抑短期出貨，但在突破性晶片 RTX Spark 領軍下，地端 AI 代理順暢運作，將強勁帶動 PC 產值逆勢爆發！
〈地端 AI 代理革新，RTXSpark 開啟升級浪潮〉
輝達與聯發科合作開發的全新晶片架構 RTX Spark (N1X)，搭載 Blackwell GPU、20 核 Grac eCPU 與 128GB 統一記憶體，採台積電 3 奈米製程，該晶片能讓 Windows 系統在終端順暢執行代理型 AI，大幅提升大語言模型生成速度並省下雲端 Token 費用，AMD 也推出攜帶便利、可地端跑 200B 參數模型的 Ryzen AI Halo 響應地端推論趨勢。
〈記憶體大漲壓抑量能，CSP 資本支出上修助攻〉
上游記憶體受 HBM 擠壓導致 DRAM 價格狂飆，占 PC 成本比重自 2Q25 的 7.5% 飆升至 2Q26 的 45%，PC 品牌廠透過 15-20% 的產品漲價轉嫁成本並減少促銷，使 2026 全年 PC 產值仍預估逆勢成長約 5%。另一方面，大型 CSP2026 年資本支出年增率大幅上修至 85.9%(達 7700 億美元)，帶動通用型伺服器回溫及 CSP 自研 ASIC 晶片出貨爆發，加上 Nvidia50 系列 GPU 展現優異性價比，為伺服器與電競市場注入強勁動能。
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〈板卡與電腦廠迎雙重紅利，長線結構性看好〉
受惠於 AIPC 規格升級與 AI 伺服器龐大需求，板卡與電腦大廠獲利將顯著提升，華碩 (2357-TW) 伺服器業務受惠 VR200 新品預估持續高速成長，且針對 RTX Spark 推出 ProArt P16 高單價新品，預估 2027 年將大幅挹注營收與獲利；技嘉 (2376-TW) 作為 AI 伺服器先行者，今明年 AI 伺服器占營收比重提高，並預計於明年第一季推出 RTX Spark 產品搶攻地端商機；微星 (2377-TW) 受惠電競筆電競爭和緩及高階產品轉型，毛利率大幅回升，伺服器營收亦倍數擴展；華擎 (3515-TW) 則接獲歐系大客戶 AI 伺服器訂單，伺服器營收比重攀升至七成，記憶體大漲下客戶殺價減緩更有利於整體毛利率提升。邀請投資人下載智霖老師的 APP 並鎖定直播，一起掌握產業最前線的產業脈動！
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文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧
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