潤隆(1808-TW)近年積極佈局營建市場，隨著多項建案進入完工交屋階段，2025年的營收成長動能備受市場關注。
潤隆建設主要從事住宅及商業大樓的興建與銷售，公司的業務範圍涵蓋土地開發、建設規劃、營造施工、以及銷售服務等環節，致力於提供客戶全方位的居住解決方案。潤隆(1808-TW)積極擴展業務，除了深耕雙北地區，也將觸角延伸至台中、高雄等地，推出多樣化的產品以滿足不同客群的需求。
(資料來源：優分析產業資料庫)
潤隆營運現況：2024年營收雖創第三高，但下半年趨緩
潤隆(1808-TW)2024年第三季營收年減88.31%，季減62.37%，低於預期，主要原因是無新建案完工，僅靠成屋「夢悅城」持續交屋入帳，加上交屋已接近尾聲，導致營收明顯下滑。
毛利率方面，第三季為39.26%，年增5.31個百分點，但季減8.37個百分點，主要是因為高毛利的基隆造鎮案進入尾聲，整體毛利率逐步回歸正常水準。
由於工程延遲，「景安文匯」及「信義富境」遞延至2025年完工，因此法人下修2024年全年營收預估，預計全年完工案量將年減72.3%，營運高峰落在2024年上半年，下半年轉趨平淡。即便如此，受惠於基隆造鎮案毛利率接近48~50%，2024年全年淨利仍創下歷史第三高。
(資料來源：優分析產業資料庫)
潤隆2025年營運展望：四大案完工挹注，但潛在風險猶存
展望2025年，潤隆(1808-TW)預計將有「景安文匯」、「信義富境」、「VVS1」、「市政愛悅」等四大建案完工交屋，合計總銷金額可望年增280.6%。
- 「景安文匯」總銷235.6億元，已100%完銷，預計2025年第一季開始交屋入帳。
- 「信義富境」採先建後售模式，預計2024年第四季正式開案、2025年第四季交屋入帳。
- 「VVS1」及「市政愛悅」的銷售率分別為88%及98%，預計2025年第三季完工交屋。
考量到2024年下半年起國內房市買氣轉趨保守，加上政府的限貸政策及第七波信用管制等不利因素，可能拖累總銷金額較大的「信義富境」銷售進度。
因此，法人下修2025年全年營收展望，但由於房價維持高檔，部分個案利潤率優於預期，因此上修2025年平均毛利率至37%。
綜合以上因素，法人預估潤隆(1808-TW) 2025年營收將年增近2倍。
潤隆營收增長的驅動因素：四大建案詳解
以下條列式整理潤隆(1808-TW)四大建案的詳細資訊，以及目前線上銷售個案，有助於更深入了解其營收增長潛力。
線上銷售個案包含：「VVS1」(銷售率89%，2025年第三季完工)、「市政愛悅」(銷售率98%，2025年第三季完工)、「景安文匯」(銷售率100%，2025年第一季交屋)、「潤隆鑅悅」(銷售率95%，2026年第二季完工)、「溫莎堡_桃園善捷段」(銷售率98%、2026年第二季完工)。
- 景安文匯：
- 總銷金額：235.6億元
- 銷售率：100%
- 預計完工時間：2025年第一季
- 特色：已完銷，將成為2025年第一季營收主要來源。
- 信義富境：
- 總銷金額：預估108.35億元，屬百億大案
- 銷售模式：3%
- 預計完工時間：2025年第四季
- 特色：總銷金額高。
- VVS1：
- 銷售率：98%
- 預計完工時間：2025年第三季
- 市政愛悅：
- 銷售率：99%
- 預計完工時間：2025年第三季
- 特色：預計能穩定貢獻營收。
潤隆產業趨勢：政策與市場氛圍影響房市買氣
近年來，政府頻頻祭出房市調控政策，包括選擇性信用管制、提高貸款利率等，旨在抑制房價上漲，避免房市過熱。
例如，央行連續升息對購房者的貸款成本造成壓力，而選擇性信用管制則限制了高價住宅的貸款成數，這些政策可能對潤隆(1808-TW)「信義富境」等高總價建案的銷售造成影響。
受到全球經濟不確定性、升息壓力等因素影響，民眾購房意願也趨於保守。
這些政策及市場氛圍轉變，對營建業營運帶來挑戰。長期來看，台灣的剛性需求仍然存在，特別是在都會區，住宅需求依然強勁。因此，營建業者需要密切關注政策變化及市場動態，調整產品策略及銷售方式，才能在競爭激烈的市場中脫穎而出。
潤隆(1808-TW)積極儲備土地，並推出多元產品組合，將更有機會在多變的市場中站穩腳步。
(資料來源：優分析產業資料庫)
潤隆展望：完工入帳是關鍵，銷售速度需關注
潤隆(1808-TW)2025年的營收成長動能，主要取決於四大建案的完工交屋進度。
其中，「景安文匯」因已完銷，將成為營收的主要貢獻來源。「信義富境」雖然總銷金額龐大，但受到政策及市場氛圍影響，銷售速度可能放緩，需要密切關注其銷售狀況。
