2025年1月13日(優分析產業數據中心)
日圓疲軟帶來的進口成本上升以及薪資增長的前景，使日本央行對於通膨壓力更加關注。
有消息指出，這可能促使日本央行在本月調升其價格預測。但即便上調通膨預測，若其原因僅是因為稻米價格上升或進口成本提高等暫時性因素，日本央行仍不太可能因此立即升息。
消息人士透露，若日本央行政策委員會認為持續性、廣泛的薪資增長可以支撐通膨穩定在2%的目標，才可能考慮在本月進行升息。
薪資動能與通膨壓力持續上升
日圓目前匯率約為1美元兌157日圓，較去年9月的140日圓大幅下跌，接近去年7月升息時的匯率水平。此外，受日圓疲弱影響，11月的核心通膨加速至2.7%，稻米等進口品價格居高不下，進一步推升了通膨壓力。
值得注意的是，薪資增長也成為推動通膨的重要因素。根據日本央行的季度報告，薪資增長正在全國範圍內逐漸擴展到各行各業，包括中小企業。大阪分行經理表示：「更多中小企業認識到加薪的必要性，因此可以期待今年薪資將穩定增長。」
1月升息機率增加？
日本央行將於1月23日至24日召開政策會議，屆時將發布新的季度經濟增長及價格預測，作為貨幣政策的基礎。目前預測顯示，2025及2026財年的核心消費者通膨率將達到1.9%。而近期的數據和調查也表明，通膨壓力正在上升。
不過，日本央行總裁植田和男表示，仍需謹慎應對升息，特別是考慮到美國總統當選人川普即將於1月20日上任後可能引發的市場波動。分析人士指出，若川普的政策或言論引發市場劇烈變動，日本央行可能會延後再次升息的計劃。
市場關注未來政策走向
市場目前密切關注日本央行副總裁冰見野良三在1月16日的演講及記者會，期待從中獲得有關本月升息可能性的進一步線索。
由於日圓貶值與薪資增長的共同作用，日本央行可能逐步邁向更緊縮的貨幣政策。但市場的不確定性及外部因素仍將是決策的重要考量點。
