2024年10月8日 (優分析產業數據中心)
在經歷一週的國慶假期後，中國股市於10月8日重啟交易，並以驚人的漲幅攀升至兩年來的高點。藍籌股指數CSI300上漲10%，上證綜合指數則大漲9.7%，創下自2022年以來的最佳表現。投資者對於中國政府近期推出的經濟刺激政策充滿信心，預期政策支持將為經濟注入更多動能。
截至2024年9月30日，中國股市三個主要指數的表現。圖片來源:Reuters
這三個指數在2024年9月底均出現了大幅上漲，反映出中國及香港股市在短期內的強勁反彈。
尤其是CSI300藍籌指數和上證綜合指數，它們的五日滾動漲幅分別達到25.1%和21.4%
長假前刺激政策推動市場交易量暴增
在國慶假期前夕，中國政府已經宣布了自疫情以來最具力度的經濟刺激措施，包括降息以及暗示可能加大財政支持力度。這些舉措提振了市場情緒，使CSI300指數在短短五個交易日內上漲25%。市場資金的湧入導致券商和交易系統面臨壓力，10月初的交易量甚至創下2008年以來的單日最大漲幅記錄。
美國對沖基金經理David Tepper曾表示，他對中國政府的經濟政策頗為看好，並表示願意"全力投資"中國市場。分析師認為，中國政府意圖通過強有力的政策支持，以緩解經濟放緩的壓力。
市場風險和前景：專家建議謹慎樂觀
儘管市場在近期取得顯著增長，但分析師提醒投資者需保持謹慎。美國銀行的分析指出，受到中國持續優異表現的影響，其在MSCI新興市場指數中的權重已由8月的24%上升至30%，這可能在年底前引發自我強化的“痛苦交易”現象。
美國銀行的報告指出，目前市場可能接近"全部買進"行情的尾聲。未來市場的走勢將取決於多方因素，包括經濟政策的延續、企業盈利、美國選舉以及全球經濟形勢。建議關注高收益國企與大市值網路企業，並注意消費、地產和券商股可能出現的獲利了結情況。
人民幣匯率與債券市場壓力浮現
隨著股市強勁上漲，其他市場也出現不同變化。人民幣兌美元匯率下跌至7.0502，顯示貨幣市場面臨壓力。此外，五年期債券期貨價格也下跌至自7月以來的低點，表明投資者對債市的情緒偏悲觀。這些變化反映出在刺激政策推動股市上行的同時，其他資產市場的波動性增加。
