2025年6月14日(優分析產業數據中心)-隨著伊朗對以色列歷來最大規模的軍事行動發動報復,美國投資人週五紛紛湧入避險資產,包括美元與黃金,同時原油價格大幅攀升。
伊朗於週五對以色列發動空襲,回應稍早以色列對伊朗納坦茲(Natanz)大型地下核設施的轟炸,並擊斃其高階軍事指揮官。爆炸聲響遍及耶路撒冷與特拉維夫,引發區域衝突擴大的擔憂。
儘管市場對戰事發展保持警戒,多數投資人認為只要伊朗的原油設施未遭攻擊,或其他國家未被捲入戰爭,金融市場仍有望撐過這波動盪。不過,對原油供應可能中斷的憂慮已推升油價當日最高暴漲14%,最終上漲7%。
Plante Moran Financial Advisors首席投資長Jim Baird表示:「我們正進入衝突的新階段。若股市進一步下挫,市場將出現更多資金轉向避險資產的情況,黃金與美債將因此受益。」
週五,避險資產黃金價格上漲逾1%,華爾街三大主要指數均下跌超過1%。
伊朗作為全球主要原油出口國之一,地理位置毗鄰關鍵航道荷姆茲海峽(Strait of Hormuz),該海峽佔全球約五分之一的原油運輸量。伊朗過去曾威脅封鎖此要道以反制西方壓力,這也讓油價成為市場關注焦點。
由於能源價格上揚可能推升通膨,投資人擔憂未來利率走勢,美國公債殖利率也因此走高。
儘管油價飆升,但全球指標布蘭特原油仍低於每桶80美元。BCA Research首席美國股票策略分析師Irene Tunkel指出,若油價未突破每桶100美元,對美國市場的長期衝擊有限,因為消費支出不至於因此大幅縮減。
她補充道:「除非伊朗的油氣設施遭破壞,或其封鎖荷姆茲海峽,並波及伊拉克的能源生產,否則這種情況不太可能發生。」
Tunkel同時指出,週五的標普500指數回落,是在先前自4月低點反彈後的正常修正。
美國總統川普也發聲表示,伊朗仍有機會透過協議限制其核計畫,以停止對以色列的攻擊。
投資人也在觀望通膨上升與川普關稅政策交織下,各國央行未來利率決策的走向。
Natixis Investment Managers投資組合經理Jack Janasiewicz表示,油價上漲帶來的潛在通膨壓力,可能削弱美債的吸引力。但他也認為,投資人對地緣政治事件通常能迅速回穩。
「從歷史來看,這類事件初期會引發市場劇烈反應,但長期影響通常會淡化。歷史告訴我們,應以更宏觀的視角看待這些波動,」他說。
關於油價後市,Janasiewicz表示,價格是否持續走高將取決於戰爭延續時間,以及美國能否迅速提高產量穩定供應。
美元指數則在避險情緒下回升,當日上漲約0.5%。City Index策略分析師Fiona Cincotta指出:「美元重新回到傳統避險角色,這是過去幾個月未見的情況。」
儘管股市下跌,指數仍接近歷史高點。Marlborough固定收益基金經理James Athey警告,若局勢未進一步升級,市場可能過早重返風險資產。
「整體來看,市場傾向快速淡化這類事件風險,但這也會帶來自滿的危機,」他說,「當前局勢極為緊張,而風險資產仍處於極度樂觀的定價狀態。」