9月20日(優分析產業訊息中心) - 近日，波羅的海交易所的主要海運指數連續第11天上漲，達到了近期的新高。這一個令人意外的趨勢再次引起市場的關注，專家和投資者均在努力解讀背後的原因和未來的走向。
首先，指數上升的主要原因是乾散貨運輸市場的強烈需求(煤炭/鐵礦砂等)。這一趨勢反映了全球經濟異常強韌，尤其是亞洲和歐洲市場的強烈需求。經過一段時間的低迷之後，國際商品市場的需求正在迅速恢復，從鐵礦石到煤炭，從穀物到其他基礎建設材料，對這些商品的需求都在增加。
尤其值得注意的是鐵礦石需求的回溫。中國作為世界上最大的鋼鐵生產國，近期鐵礦石價格的上升帶動了整個海運市場的需求。此外，其他國家和地區的基礎建設投資也在逐步增加，這進一步刺激了對鐵礦石和其他礦產的需求。
同時，幾乎各種類型的船舶都受到了這一趨勢的推動。從大型散貨船到panamax(巴拿馬)船型，再到supramax(超級極限型)船型，它們的租金和每日收益都在增加。特別是大型散貨船，近期在大西洋和太平洋的活動都有所增加，這也反映了中美兩大市場的需求增強。
不過，指數上升背後也有一些潛在的挑戰和潛在風險(可能發生但未發生)。首先，當前的海運市場仍受到一些不確定因素的影響，包括地緣政治風險、燃油價格的波動以及航運業的環保規定。例如，近期在羅馬尼亞的蘇利納港附近的船舶爆炸事件就對市場信心造成了一定的打擊。
此外，航運市場的供需平衡也還存在一些變數。目前，很多船舶公司都在增加新船訂單，希望能夠掌握未來增長機會。但如果未來的需求無法持續增長，那麼過度的供應可能會壓低未來的船舶租金和運價，對整個行業造成打擊。
這個意外的發展，也讓本土投信近期對新興(2605-TW)與裕民(2606-TW)這兩家散裝航運股逆勢加碼。
新興(2605)今年擺脫去年低迷，法人平均預估今年獲利將成長215%。而裕民(2606)則衰退21%。
其中的差異，就是在於長約船舶的多寡；裕民(2606)的海岬型船舶因為有較多的長期合約支撐，所以當航運價格大跌的時候，獲利衰退幅度較低，但也因此，此次受惠運價上漲的程度反而變低，其獲利回升幅度反而不如新興(2605)來的激進。
到底運價的上漲是因為低迷許久遇到傳統Q4旺季反彈，還是因為全球需求強勁，尚未有定論。不過可以確定的是這次散裝航運價格意外上漲，兩家公司在2023年的獲利已經趨穩。
