2024年10月22日(優分析產業數據中心)
中國奢侈品的二手和灰色市場正在蓬勃發展，因為經濟長期疲軟，而奢侈品牌漲價，促使一些消費者尋找更便宜的購買方式，這加深對LVMH等奢侈品公司的擔憂。
產業背景與現況分析
中國是全球奢侈品市場的重要消費國，佔全球奢侈品銷售約25%。隨著經濟放緩，奢侈品牌提價策略導致更多消費者轉向二手及灰色市場購買奢侈品，為該產業帶來新的挑戰。
據估計，中國灰色市場的規模達570億美元，近年得物等平台的崛起推動該市場的發展。這些平台上的奢侈品通常來自海外，以低於中國旗艦店20%至50%以上的折扣價出售。
2024年初對中國百萬富翁進行的一項調查顯示，大約64%的受訪者正在考慮購買二手奢侈品，其中手錶和珠寶是最受歡迎的二手奢侈品。
中國9月的零售銷售增長3.2%，作為消費指標，零售銷售表現疲弱對全球奢侈品巨頭來說是一個壞兆頭。
產業趨勢與消費行為變化：二手市場供過於求
由於中國和其他國家之間存在價格差距，對價格敏感的消費者就有機會進入灰色市場，對奢侈品品牌在中國的銷售構成挑戰。
中國的二手奢侈品市場（包括紅布林、只二和阿里巴巴旗下的閑魚等電商平台）快速成長，自2020年以來年複合增長率超過30%，但只二的創始人泰倪奇認為今年的增長可能放緩至20%。
只二的創始人表示，賣家的數量增長非常快，其中大多數都是第一次銷售奢侈品，但對於買方來說，市場變化不大、相當穩定。導致二手奢侈品的平均購買價格從去年下降，平均訂單價值也下降約10% ，儘管如此，Louis Vuitton和Coach等品牌仍在快速銷售。顯示出這些精品品牌在二手市場中的需求依然很高。
奢侈品牌的挑戰與風險
全球最大的奢侈品集團LVMH上週公布的財報顯示，由於中國和日本的需求減弱，第三季銷售額下降3%，低於預期，使其季度銷售額首次出現自COVID-19疫情爆發以來的下降，並表示不打算推出更便宜的新產品系列。
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義大利精品品牌Salvatore Ferragamo也面臨挑戰，由於中國需求放緩，第三季收入下降。
儘管奢侈品牌拒絕進入二手市場，但中國消費者轉向二手和灰色市場可能會對其未來銷售帶來進一步的衝擊，特別是在經濟壓力下越來越多的消費者傾向於更具成本效益的購買方式。
另一方面，義大利Brunello Cucinelli專注於高端市場，並且相比其他競爭對手，對中國市場的依賴度較低。儘管面臨全球需求放緩，但仍能在美洲和亞洲實現增長，今年前9個月以固定匯率計算的收入增長12.7%。第三季收入增長9.2%至3億歐元（約3.25億美元），超出市場預期的2.98億歐元，且中國市場的銷售額也有所增長。
投資機會與風險評估
灰色和二手市場的快速成長可能帶來潛在的投資機會，特別是在支持這些市場的電商平台和數據分析技術領域。
隨著消費者越來越關注商品的真偽和市場價格，能夠精確分析消費者行為、預測市場需求並驗證商品真偽的技術成為不可或缺的資源。這為專注於大數據和人工智能技術的公司帶來了新的商業機會，因為他們能夠幫助平台提供更高的透明度和信任度。
根據Re-Hub的估計，得物平台上48個品牌第二季的銷售額同比增長19%，超過70億人民幣（約9.844億美元）。顯示消費者對二手市場和灰色市場的興趣日益濃厚，且需求旺盛。
奢侈品牌面臨價格敏感消費者流失的風險，特別是在經濟疲軟的情況下。品牌提價政策可能會繼續推動消費者轉向二手和灰色市場，進一步擠壓品牌的利潤空間。
未來發展展望
隨著中國經濟的持續波動，二手及灰色市場的增長預期將對全球奢侈品品牌構成長期挑戰。儘管奢侈品牌依然強調其高端市場定位，但如何應對中國市場的消費趨勢變化將成為決定其未來表現的關鍵因素。
