美國勞動力參與率創下2022年底以來新低,潛藏成長隱憂

2025年07月07日 00:00 - 優分析產業數據中心
圖片來源:Reuters Pictures

最新數據顯示,美國就業市場正在經歷一個不太樂觀的變化:願意出來工作或積極找工作的人愈來愈少。如果這樣下去,未來經濟要成長就會卡關,因為沒有足夠的勞動力支撐需求,也可能讓政府的社會福利支出增加。

根據美國勞工統計局資料,到今年6月,全美16歲以上人口的勞動力參與率只剩下62.3%,創下2022年底以來新低。這也意味著,比起疫情前,現在有更多人選擇退休、暫時離開職場,或者對找工作失去信心。尤其是最年輕(16–19歲)和年長(55歲以上)的族群,他們的參與率仍比疫情前低很多,反而25–54歲的工作年齡人口比較積極就業。

雖然如此,6月就業市場表面看起來還不錯,雇主新增了14.7萬個工作,比原本預估的11萬多還要多一些,失業率也從5月的4.2%微幅下降到4.1%。不過,這些新工作大部分集中在醫療保健、私人教育和政府部門,其他產業幾乎沒有什麼明顯成長。

這樣的結構性偏差恐怕會拉長平均找工作的時間,對勞工和經濟都不是好事。

另一個值得注意的現象是,持續領取失業救濟金的人數仍高達196萬人,創下2021年以來新高。這反映有不少人失業一段時間後,還是找不到合適的工作,進而慢慢退出職場。ING的經濟學家James Knightley提醒,如果這樣下去,未來經濟要成長就會卡關,因為沒有足夠的勞動力支撐需求,也可能讓政府的社會福利支出增加。

受到這些訊號影響,市場普遍認為聯準會在7月底的會議上應該會繼續觀望,不會急著降息。根據CME的統計,當前不降息的機率已經飆到超過93%。總體來看,美國的就業市場表現看似穩定,實際上卻暗藏人力供給收縮、就業機會集中化的問題,這些挑戰如果持續,很可能會慢慢侵蝕經濟復甦的基礎。

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