上銀(2049-TW)作為全球領先的精密運動控制產品供應商,受惠於產業升級需求,尤其在半導體、工具機、自動化設備等高成長領域表現突出。此外,公司積極擴大全球市占率,並推進工業機器人產品,提升附加價值。
其次,上銀在美國與歐洲市場需求回升的背景下,受益於當地工具機與自動化設備需求復甦,法人預期2025年業績將重回成長軌道。公司也深耕高端市場,包括醫療設備與新能源應用,進一步多元化收入來源。
回顧前文 #上銀(2049)Q4有望淡季不淡,訂單能見度在2.5至3個月。
根據優分析產業資料庫,法人平均預估ESP 2024-2026年,其CAGR將達到高成長的27.59%,在前次上銀法說會上,董事長卓文恒表示,展望 2025 年,他認為返回成長軌道,許多業者開始往高端產品發展,並投入半導體設備,業界尤其看好美國市場。
(資料來源:優分析產業資料庫)
上銀3Q24產品比重來,滾珠螺桿佔營收21%,線性滑軌62%,工業機器人7%,其他則為10%。上銀以自有品牌「HIWIN」行銷全球,並已成為全球第二大線性滑軌廠和第三大滾珠螺桿廠,僅次於日本的NSK和THK。
上銀三大產品介紹、應用與長期趨勢
滾珠螺桿,營收占比約21%,是一種將旋轉運動轉換為直線運動,或將直線運動轉換為旋轉運動的機械元件。它是精密機械中的重要零件,廣泛應用於需要高精度和低摩擦的場合,如數控機床、工業機器人、半導體設備等。
應用上,在工具機械產業中,它是數控車床、銑床和加工中心的核心元件,用於精確的進給系統。在半導體設備中,滾珠螺桿支持晶圓檢測與封裝設備的微米級運動需求。在醫療設備中,滾珠螺桿常用於CT掃描機和X光機的移動機構。
滾珠螺桿的長期趨勢,來自於節能和智慧製造趨勢的創新,特別是在電動車和再生能源等新興領域,精密滾珠螺桿市場勢必跟進成長。根據GII研究報告,預計全球市場2024-2032 年,每年將以 5.45% 左右的複合年成長率成長。
(圖片來源 : 上銀官網)
線性滑軌,營收占比約62%,是一種專門用於引導物體沿直線運動的機械元件。它通常與滾珠螺桿一起使用,用於高精度的直線運動場合,例如數控機床、自動化設備、半導體製造設備和醫療儀器等。其原理,滑軌固定在基座上,滑塊則通過滾珠或滾柱與滑軌接觸。當滑塊受到外力推動時,滾動元件在滑軌與滑塊之間運動,實現平穩且低摩擦的直線移動。
應用上,涵蓋工業自動化、數控機床、電子與半導體產業。在自動化設備中,線性滑軌用於物流搬運設備和電子裝配機器中的精確直線運動;在數控機床中,它支持刀具或工件的精準定位與移動;在電子與半導體產業中,滑軌則用於晶片搬運、點膠機和封裝機等設備。此外,線性滑軌也廣泛應用於醫療器械(如手術機械臂)、檢測儀器及3D打印與雷射切割設備中,確保操作的穩定性與高剛性。
根據 Stratistics MRC 的數據,全球高精度直線導軌市場在預測期內將以 9.14%的年複合成長率成長。
(圖片來源 : 上銀官網)
工業機器人,營收占比約7%,在工業生產中的扮演多功能、自動化的機械裝置,用於完成諸如搬運、焊接、組裝、加工、噴塗等工業製程的任務。這些機器人通常以可編程控制的形式運作,具有高精度、高效率以及穩定性,能夠適應不同的工作環境和需求。值得一提,上銀工業機器人自製率達100%。
應用上,在汽車製造領域,它用於車身焊接、噴塗、零件裝配與引擎搬運;在電子與半導體產業中,工業機器人負責晶片搬運、PCB組裝及焊接;在物流與倉儲領域,工業機器人可執行自動分揀、堆疊、搬運和包裝等任務。此外,它還應用於食品與飲料(分揀與包裝)、醫療產業(藥品分裝與實驗室自動化)、金屬加工(焊接與機械加工)、建築(混凝土3D打印)以及新能源產業(太陽能電池板組裝)。
根據GII研究報告,工業機器人市場規模,預計2024年將達到742.1億美元,到2030年將達到1377.5億美元。複合年成長率為10.84%。
(圖片來源 : 上銀官網)
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(資料來源:優分析產業資料庫)