2025年6月10日(優分析產業數據中心)
在變動快速的全球股市裡，即使是市值前幾大的科技巨頭，也無法倖免於政治風暴與市場轉變的挑戰。你是否曾好奇，曾經高高在上的Apple、Tesla，如今還能穩坐市值寶座嗎？又是誰，悄悄在AI浪潮中異軍突起，奪下全球市值第一的頭銜？
Tesla今年跌得最慘？市值蒸發近三成
因為電動車需求走弱，加上執行長Elon Musk與政治牽連，以及最近與川普總統的公開衝突，讓特斯拉Tesla(TSLA-US)成為今年表現最差的大型企業股票。
上週四Tesla股價重挫，因為川普在社群平台上威脅要切斷與Musk旗下公司之間的政府合約 ，起因是Musk在自己的社群平台X上猛烈批評川普的稅收與支出法案，這場爭執導致投資人擔心Tesla未來可能失去政府資源支持。
截至目前Tesla今年市值已大幅下跌29.3%，僅剩9170億美元，從年初的全球市值第八名，退到第十名。不過週五盤前交易中，Tesla股價略有反彈，是因為白宮幕僚安排與Musk進行通話，希望化解與川普的爭議。
Apple從第一變成第三名
今年初蘋果Apple(AAPL-US)仍是全球市值最大的公司，但因為中國市場需求疲弱、川普的關稅威脅，加上人工智慧（AI）發展進度不如預期等多重壓力影響下，市值已下滑超過20%，目前降至2.99兆美元，落居第三。他的困境反映出高端消費電子產品在全球經濟壓力下的需求放緩，再加上政治風險，讓原本穩健的成長態勢出現顛簸。
Microsoft逆勢奪冠，全靠AI帶路
與Apple和Tesla相較， 微軟Microsoft(MSFT-US)今年則表現亮眼，登上全球市值第一寶座。因為AI服務需求飆升，微軟憑藉與OpenAI的深度合作，以及將AI功能整合進Microsoft 365 Copilot等產品線，成功吸引市場目光。在AI熱潮帶動下，展現出產品創新與商業化能力兼具的強大優勢，進一步穩固其在雲端與辦公軟體領域的領導地位。
科技股不再保值？
以今年第一季來看，那些原本被譽為「七巨頭」（Magnificent 7）的科技龍頭，不但沒能拉抬市場，反而成為美股下跌的主要推手。根據S&P道瓊指數的資深分析師Howard Silverblatt指出，光是Nvidia與Apple這兩間曾經輪流坐上全球市值第一的公司，就分別拖累S&P 500指數下跌1.42與1.06個百分點，兩者合計占整體第一季負報酬的過半。其他如Tesla、微軟、亞馬遜（Amazon）與Alphabet（Google母公司）也都對指數造成進一步的壓力。
整體來說，資訊科技與通訊服務兩大板塊，合計對S&P 500在第一季負4.3%的報酬率造成超過100%的貢獻（即主要拖累），若排除這些科技相關企業，指數其實會是正成長0.6%；如果單單扣除「七巨頭」，S&P 500的表現也能轉正至0.5%。這樣的數據再次顯示，原本帶動市場飛漲的科技龍頭，如今卻變成壓在大盤上的沉重負擔。
🔺這張圖表顯示截至3月31日，對S&P 500年初至今報酬率影響最大的公司變化。Tesla從第一季的第3名跌到第10名；Apple從第2名滑落至第3名；而微軟則從第5名一舉升到第1名。
科技巨頭風向轉變，AI成為新戰場
從這波市值變化來看，政治風險與技術創新成為主導企業表現的關鍵因子。Tesla因政治爭議與需求轉弱大幅下跌，Apple因市場疲軟與政策干擾市值滑落，而微軟則乘著AI浪潮逆勢上揚。
簡單說，誰能在AI領域站穩腳步，誰就有機會在這場市值競賽中勝出。科技產業的龍頭寶座，不再是穩如泰山，而是要靠不斷創新與應對風險的能力來守住。
