2025年6月11日（優分析產業數據中心）－ 日本汽車零組件製造商、日產（Nissan）主要供應商Marelli公司今日宣布，已於美國申請《破產法》第11章保護（Chapter 11），並已獲得來自放款銀行11億美元的融資承諾，重整之路取得關鍵進展。
台灣的士林電機(1503-TW)曾是Marelli的供應鏈公司之一。
Marelli由私募基金KKR持有，主要製造車用內裝與照明系統。該公司表示，目前已有約80%的債權銀行簽署支持重整的協議，且申請破產保護將不會對日常營運造成任何實質影響。
Marelli並指出，此次重整將消除100%的擔保債務，有助公司脫離過去財務壓力。根據破產法院文件，Marelli列示的資產與負債均介於10億至100億美元之間。
此外，Marelli透露，完成重整後，其主要融資方將取得公司所有權，不過在接下來45天內，仍開放其他潛在買家參與「加價競標程序」（overbid process）。
日本銀行曝風險部位 影響有限
作為主要放款行之一，日本第三大銀行瑞穗金融集團（Mizuho Financial Group）也發表聲明指出，其旗下核心子公司對Marelli放貸約2,376億日圓（約16億美元）。瑞穗表示，已為此撥備相關損失準備金，並強調事件對其整體財務影響「可控」，不打算調整全年合併財報預測。
日產表態支持 關注供應鏈風險
身為Marelli的主要客戶，日產汽車對此事件表示「感謝Marelli為避免營運中斷所做的努力」，強調將繼續支持該公司，並與其他客戶合作密切監控供應鏈狀況，避免產線受到干擾。
Marelli重整歷程回顧
面臨重整風暴的Marelli Corporation，其實是日本歷史悠久、產品線涵蓋極廣的汽車零組件大廠，服務據點遍佈日本、美洲、歐洲、中國與亞洲其他地區。
該公司於2019年由義大利的Magneti Marelli與日本的Calsonic Kansei合併而成。當時，原屬FCA（現為Stellantis集團一部分）的Magneti Marelli被以58億歐元（約66億美元）售予由KKR持有的Calsonic Kansei。
根據《日經新聞》先前報導，Marelli曾提出由印度Motherson Group收購的重整計畫，但由於日本與外國債權人間協議未達共識，方案未能落地。
本次申請Chapter 11與新融資的取得，為Marelli的營運提供了緩衝空間。市場將持續關注後續競標結果與其是否能順利完成重整，穩定汽車供應鏈。
多元產品線涵蓋汽車核心系統
Marelli專注於多類汽車零組件的設計與製造，主要產品可分為以下幾大類：
1. 座艙模組與內裝系統
包含儀表板、空調單元、儀表組、整合式開關、車身控制模組等。
2. 空調與熱管理系統
產品涵蓋空調主機、進氣鼓風機、壓縮機、冷凝器、乾燥瓶及連接管線。此外，也製造旋轉式與可變排量壓縮機。
3. 熱交換設備
包括散熱器、冷凝器、馬達風扇、空氣與油類冷卻器、散熱核心支架、引擎風扇護罩、車燈與整合式單層冷卻模組。
4. 車身電子系統
提供自動駕駛位置控制系統、安全氣囊控制模組、乘客偵測系統與無鑰匙進入裝置等。
5. 人機介面與控制模組
例如儀表顯示模組、智慧顯示控制裝置。
6. 電力電子元件
包括鋰電池控制器、電動車用逆變器、HVAC用LIN通訊馬達致動器、風扇控制模組與鼓風機馬達。
7. 排氣系統
製造排氣歧管催化轉換器、底板催化器、彈性接管、消音器、控制閥以及柴油排放控制設備等。
