2024年12月5日 (優分析產業數據中心) -
AppLovin(APP-US)股價飆漲的背後，代表了一個廣告界的成功故事，該公司藉由一個自行開發的 AI 技術平台 AXON，重新定義了移動廣告的做法。
在快速增長的數字廣告生態中，AppLovin 如何以其獨特的營運模式贏得市場和投資者青睞？
用AI技術幫助遊戲開發商：投放越多，賺越多
AXON 是一個基於 AI 的廣告技術平台，專注於提升廣告投資回報率（ROAS）和廣告商的支出規模。
AppLovin 的軟體平台主要服務於移動遊戲開發商，這些開發商通過使用 AXON 技術，優化用戶獲取（User Acquisition，UA）策略，確保每一筆廣告支出能帶來最大化的回報（ROAS）。
例如，遊戲開發商可以利用 AXON 平台實現精準的廣告受眾定位，將廣告展示給最可能下載或消費的用戶，從而提高轉化率和收入。
2024 年第三季度，公司營收達到 12 億美元，年增率 39%，這裡面包含了軟體平台收入、以及遊戲APP收入（In-App Purchage，IAP）。
其中軟體平台就是指AI廣告軟體收入，目前已成為主要收入來源，2024 年第三季度的軟體平台收入達到 8.35 億美元，比去年大增 66%，占比來到七成。
在經營利潤上，由於初期軟體開發成本很高，所以前後期的攤銷費用變動很大，如果想知道AppLovin的經營利潤是否真的有成長，應該看它的EBITDA增長率，在排除折舊與攤銷後的 EBITDA 利潤比去年同期增長了79%，也確實處於一個高增長格局。
前景分析：進入電商廣告領域
雖然目前遊戲領域是 AppLovin 的主要收入來源，但公司也在積極拓展新的客戶群，例如電子商務品牌。
AppLovin提到了一個新的電子商務試點產品。這個產品目前仍處於試點階段，尚未對公司的財務產生重大影響，但根據CEO Adam Foroughi的說法，這是他們有史以來推出的最具吸引力的產品，並且在試點中已經顯示出超出預期的效果。
在試點計畫中，參與的電商品牌使用 AXON 平台來接觸未被覆蓋的消費者，並獲得了顯著的新增增量回報。這類客戶的快速增長顯示了 AppLovin 平台在非遊戲領域的潛力
公司預計這個電子商務市場將在2025年顯著擴展，並成為未來一年及以後的重要貢獻者。
因此，往電商客戶發展，而不只是侷限於遊戲開發商客戶群，是公司未來追求的增長策略。
但要注意的是，這是公司內部測試數據，其效果是否能如此顯著還有待檢驗。
根據LSEG統計分析師平均預估，該公司未來幾年的盈餘增長率平均可達31%，實際能做到多少，要看公司明年在電商廣告新事業的績效而定。
