即使在去年景氣下滑時期，愛普(6531-TW)這家公司所投入的研發費用仍在逆勢上升，這都是顯示公司目前正在追求下一波成長循環，背後的成長動能是什麼？
在這一篇文章中，我們刻意挑選了產品較為難懂的愛普，教大家如何利用工具快速掌握重點，也就是成長動能來源。
雖然愛普可能最後還是不好懂，不過依照這種方法，其他股票應該都會變得更容易上手。
使用步驟
在小助理的"近況發展"提問句之中，我們可以知道有關於愛普(6531-TW)這家公司的重要資訊 :
愛普與國際客戶的新IPD項目預計將在2024年開始帶來營收，這是愛普新業務的重大突破。法人估計IPD將佔2024年總銷售額的約3%，2025年的5%。
大概就能知道這家公司的營收動能會來自叫做：IPD這種東西，雖然得到重要訊息，但還是卡住了：那，什麼是IPD？
有了情蒐小助理，這時候可以直接點選"名詞解釋"提問法，第一條就向你解釋IPD是什麼東西？
IPD（Integrated Passive Device）：嵌入式整合被動元件，是一種將被動元件如電阻、電容等整合在半導體晶片上的技術，用於提高電路的整體性能和節省空間。
再來點一下＂有護城河嗎＂來提問，會知道公司在IPD這個領域具有一定的優勢，也扮演了未來公司盈餘成長的動能。
IPD市場的領先地位：愛普科技在IPD（矽電容）市場中處於領先地位，這是由於其穩健的產品和項目發展，以及在重要國際客戶中獲得的顯著成就。這表明愛普科技在這一領域具有競爭優勢。
試著抓出短期盈餘上升原因，接著判斷長期
這時候再參考一下法人營收與獲利預估，發現這間公司未來營運可能創新高，但是現在處於低谷今年正要反轉，顯然地，多數法人都是看好這項產品的未來性。
回顧這波庫存去化循環，愛普於去年Q3的水位已經降到非常低的水準(與過去水準相比)，製成品的絕對金額也降到了至少七季(約兩年)的新低，顯示終端需求還是存在一定的強勁程度，才有辦法把過高的庫存賣出去轉為營收。
而營收部分也已從谷底回升，近3個月的平均營收水準，已經高於過去12的月的平均水準，代表趨勢重新向上。兩組數據對照起來，愛普的下行週期基本上已經結束，進入到下一波循環。
從以上資訊可以知道，原本堆積如山的產品庫存(PSRAM)已經陸續把庫存銷掉了，能夠這樣也多半顯示終端需求不錯，今年若再加上IPD新業務的額外收入，2024年愛普的成長幅度確實有機會較往年來的高。
根據優分析統計，4家法人平均預估今年EPS年增率可達28.7%，2025年會因為IPD的貢獻而進入主要成長期，EPS年增率48.85%。
觀察法人評等的趨勢變化，在庫存下行週期由"樂觀"轉為"中立"的變多了，但隨著時間推移，新出來的評等以"樂觀"居多，代表氛圍有在好轉，短期的題材在於舊產品需求恢復，長期能否真的創新高則要看公司在IPD以及AI專案授權項目的貢獻時點。
現在法人認為第一季將較第四季小幅下滑6.48%。第二季開始就會重新回升，除了與傳統季節性因素有關(淡旺季)之外，公司表示屆時矽電容(IPD)開始量產貢獻也是主要推動因素。因此，愛普在新業務的成長性到底有多強，4~6月的營收會是個重要觀察點。
有興趣的人可以去蒐集一下有關矽電容(IPD)的知識，其實就是用半導體製程來製作電容器，會取代部分MLCC市場應用，如果將來有越多晶片是SoC類型的話，就必須得用IPD(矽電容)。
而在這個領域中的主流技術叫做深溝式（Deep Trench），但是愛普卻開發類似DRAM堆疊技術來做矽電容，這種非主流技術能夠獲得客戶採用，確實是一大進展。
