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優分析.2025.01.30

特斯拉Tesla將推動平價電動車,6月啟動無人駕駛測試,股價盤後上漲4%

圖片來源:Reuters/達志影像

儘管特斯拉第四季業績未達市場預期,但在自動駕駛、低價電動車及能源業務的發展前景帶動下,投資人仍對其未來成長潛力抱持信心,推動股價在盤後交易上漲4%。

2025年1月30日 (優分析產業數據中心) —— 特斯拉(TSLA-US)週三表示,公司計劃在2025年上半年推出價格更親民的新款電動車,並將於6月開始測試付費無人駕駛服務。這一消息提振了市場信心,使特斯拉股價在盤後交易中上漲4%,儘管其最新財報未達華爾街預期。

不過,公司預計2025年至2027年的年度資本支出將超過110億美元,這一數字遠高於此前對2026年資本支出80億至100億美元的預測。

加速推動低價電動車,市場反應正面

特斯拉近年來積極推動自動駕駛技術與低成本電動車,以維持市場競爭力。然而,去年全球交車量下滑,迫使公司重新聚焦於價格較低的車款,以吸引更多消費者。

「6月起,奧斯汀的街頭將會看到無人駕駛的特斯拉,」執行長伊隆・馬斯克(Elon Musk)在與投資人及分析師的電話會議上表示。他強調,公司將謹慎推動該計畫,確保乘客與大眾的安全。不過,馬斯克並未透露無人駕駛服務的具體運作方式,也未提供即將推出的低價車型之售價或規格等詳細資訊。

特斯拉強調,公司正在積極降低生產成本。數據顯示,第四季每輛車的平均生產成本已降至3.3萬美元,較兩年前的3.9萬美元大幅下降,主要受惠於原材料成本降低。

市場對此反應正面。投資公司Globalt Investments高級投資組合經理湯瑪斯・馬丁(Thomas Martin)指出:「特斯拉在成本管理上的進展,確實為第四季財報提供了一定的緩衝。」

無人駕駛與自動計程車計畫加速推進

特斯拉計劃於2026年在德州工廠開始大規模生產無人計程車(Robotaxi)。投資公司GraniteShares執行長威爾・林德(Will Rhind)表示:「市場解讀這次財報,認為FSD(完全自動駕駛)與Robotaxi技術可能在未來幾年內落地。」

然而,馬斯克也指出,目前部分較舊款的特斯拉車輛仍需升級電腦硬體,才能支援完整的自動駕駛功能。

車輛業務獲利率下滑,銷售壓力仍存

儘管市場對特斯拉未來計畫表現樂觀,但公司第四季財報仍反映出一定的挑戰。

特斯拉透過低利率貸款刺激電動車需求,然而,分析師警告,這可能會進一步壓縮公司的汽車業務獲利。根據路透計算,特斯拉第四季汽車銷售的獲利率(不含碳排放權收入)降至13.59%,低於市場預估的16.2%(數據來自Visible Alpha)。相比之下,上一季度的獲利率為17.05%。

第四季營收達257.1億美元,低於分析師預測的272.7億美元(數據來自LSEG)。經調整後的每股盈餘為0.73美元,亦低於市場預期的0.76美元。

特斯拉去年全年交車量下降,為公司成立以來首次出現年度銷量下滑,主要受高利率及市場競爭激烈影響。中國比亞迪(BYD)、德國BMW及大眾(Volkswagen)等車廠紛紛推出更便宜的電動車,以搶占市場份額。

2025年銷售預期回升,貿易關稅成潛在風險

特斯拉預計,其電動車業務將在2025年恢復成長,儘管未重申馬斯克去年所作的「2025年銷量成長20%至30%」的預測。

同時,美國前總統川普承諾若當選,將對墨西哥、加拿大、歐洲等主要貿易夥伴加徵關稅。此舉可能影響特斯拉的供應鏈,進一步推高生產成本。特斯拉財務長瓦伊巴夫・塔內加(Vaibhav Taneja)表示,若關稅落實,將影響特斯拉的業務與獲利,因為公司仍依賴海外供應商。

投資人看好自動駕駛與能源業務前景

CFRA Research分析師加勒特・尼爾森(Garrett Nelson)指出,投資人對特斯拉的自動駕駛計畫抱持高度期待。此外,公司能源儲存業務也預計將實現顯著增長,該業務專注於開發電網儲能系統,以提高電力供應穩定性。根據財報,該業務今年的部署量預計將成長50%。


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