2025年4月16日(優分析產業數據中心)
倫敦證券交易所 IBES 週二公布的最新預測，2025 年第一季歐洲企業的獲利前景持續惡化。主因是美國總統川普近期在關稅政策上的變動，為全球貿易環境帶來的不確定性，導致整體氣氛轉為保守，營運壓力進一步上升。這些因素正逐步反映在企業盈餘和營收的下修數字上。
歐洲企業 2025 年 Q1 展望惡化，獲利與營收雙雙下修
預測指出，歐洲企業在2025年第一季的數據：
🚨 盈餘：預期將下跌3%，低於一週前預測的2.2%跌幅，更是從年初川普就職時所預期的3.1%盈餘成長大幅反轉。
🚨 營收：預期本季歐洲企業營收僅預計成長2.5%，明顯低於上週預估的4.4%。
雖然這些數字比去年同期稍微好一點，像是去年盈餘跌了 3.3%、營收也減少了 4.6%，但從現在的表現來看，整體成長力道還是很弱，沒有明顯回溫的跡象。
政策鬆綁短暫提振市場，但不確定性仍在
川普於 4 月 2 日宣布解放日後，市場雖一度出現波動，不過，他隨後宣佈暫停 90 天徵收關稅，並對中國智慧手機與電子產品給予豁免，同時暗示汽車製造商也有機會獲得豁免，這些消息讓市場情緒稍微回溫了一下。
📍 解放日
是川普在4月2日自創的說法，用來形容他放寬關稅和調整貿易政策的行動，象徵美國企業將從不利政策中「解放」。這是一種政治宣傳語，並非正式節日或法律定義。
儘管如此，許多企業還是感到很不安，因為川普的政策變化太快，讓公司很難做長期規劃。有分析師說：「政策一下這樣、一下那樣，企業根本無法好好擬定策略。」
奢侈品領域首當其衝，更多企業財報將揭曉
從目前已公布的財報來看，奢侈品產業是表現最為疲弱的領域之一。LVMH 第一季營收表現低於市場預期，甚至在週二那天，一度失去了「歐洲市值最大奢侈品牌」的寶座。
接下來，包括 ASML 與萊雅（L'Oréal）在內的多家歐洲大型企業將陸續公布第一季財報。市場人士提醒，隨著經濟環境的不穩定，因為經濟局勢不穩，有些公司已經撤回或不再提供全年財務預測。未來幾週內，可能會有更多企業發出盈利警告。
指數短線反彈，但整體仍顯脆弱
即使在上述不利因素影響下，泛歐 STOXX 600 指數在連續三週下跌後，本週有望出現單週上漲。截至週二收盤，這項指數從今年年初到目前為止，仍然小幅上漲了0.1％。
