2025年5月25日（優分析產業數據中心）- 本週華爾街的焦點將集中在輝達Nvidia(NVDA-US)的財報公布上，這家人工智慧與晶片巨頭的表現，能否重新點燃市場對於AI的熱情備受關注。同時，美國聯邦債務上升所引發的殖利率飆升，以及川普總統針對歐盟與蘋果的關稅威脅，也讓市場投資情緒承壓，股市走勢受挫。
近期美國股市在經歷一波強勁反彈後再度拉回。市場對稅務與支出立法的焦慮升溫，這些法案預期將使美國總債務攀升至36兆美元以上，帶動長天期公債殖利率上揚，其中30年期公債殖利率一度突破5%，創下自2023年底以來新高。
週五，川普總統宣布將對歐盟商品加徵50%關稅，並威脅對未在美國製造的蘋果iPhone課徵25%關稅，讓本就緊繃的市場雪上加霜。
在此動盪之際，市場將聚焦於輝達將於週三公布的第一季（會計年度）財報。該公司為全球市值最大的企業之一，其股價表現對那斯達克指數與整體市場有舉足輕重的影響。
Horizon Investment Services執行長Chuck Carlson指出：「所有目光都將聚焦在輝達的財報上。AI主題是驅動市場的主要力量，而輝達正是這股浪潮的核心。」
輝達是最後一家公布本季財報的「七巨頭」（Magnificent Seven）科技與成長股成員。在2023年至2024年間，輝達股價暴漲超過1000%，今年迄今則下跌2%。根據LSEG的分析師預估，輝達第一季的營收可望達432億美元，年增約45%。
B Riley Wealth首席市場策略分析師Art Hogan表示，在其他科技巨頭已陸續釋出強勁的AI相關支出訊號後，輝達有望再度點燃市場對AI的熱情。他補充：「輝達可能重新點燃這一波AI熱潮。」
Sarmaya Partners首席投資長Wasif Latif則指出，由於輝達在散戶之間廣受歡迎，其財報表現往往會成為市場情緒的風向標。「考量其規模與關注度，市場上的投資人都在觀察這家公司接下來的動向。」
此外，輝達財報中可能提及美中貿易局勢。上月該公司表示，受到美國政府限制其H20 AI晶片出口至中國的影響，將提列55億美元的費用。
今年以來，美中貿易政策對股市影響甚鉅。4月2日川普宣布全球性關稅政策，引發資產價格劇烈波動，隨後因貿易緩和與中美關係回暖，帶動股市回彈。然而，近期川普重新提出嚴厲關稅威脅，市場再度陷入不安。
標普500指數今年截至目前下跌1.3%，距離2月創下的歷史高點已下跌5.6%。
同時，美國國會眾議院在川普主導的共和黨控制下，已通過一項重大稅收與支出法案，未來十年可能使聯邦債務再增加3.8兆美元。這也導致穆迪調降美國主權信用評等，進一步打擊市場信心。
全球長天期債券市場普遍面臨拋售壓力，美國10年期公債殖利率本週也升至2月以來高點。殖利率上升代表債券價格下跌，也意味企業與消費者的借貸成本提高，減少股票的相對吸引力。
Carlson警告：「從投資角度看，升息意味著股票面臨更強的資金競爭壓力。如果利率持續上揚，將進一步壓抑投資人對股市的信心與資金流向。」
隨著輝達財報揭曉在即，市場情緒可望迎來轉折點，無論是延續AI熱潮，或在高利率與高債務的壓力下持續動盪，都將為下週的市場走勢定調。
