亞洲市場｜日圓狂飆，美股震盪，關稅戰升溫，人民幣仍面臨壓力

2025年2月6日(優分析產業數據中心)

全球市場正展現出一種韌性，儘管貿易戰憂慮升溫、美國科技巨頭股價下跌，以及避險資產黃金創下歷史新高，同時日圓持續走強。然而，市場風險資產仍未出現明顯疲軟的跡象。

這種韌性部分可歸因於市場流動性充裕、美元走弱以及美國公債殖利率下滑。這樣的組合使得美國及全球金融環境趨於寬鬆，進一步激勵市場風險承受度。

不過，市場樂觀看待美國公債殖利率下降的情緒，可能隨時發生逆轉，投資人可能會將其視為經濟成長趨緩或就業市場疲弱的警訊。若美國勞動市場數據表現疲弱，或美國總統川普突然宣布關稅新措施，市場氛圍可能迅速轉為悲觀。但在此之前，投資人的信心仍相對穩定。

科技股震盪，那斯達克仍維持穩定

昨日，Google母公司Alphabet股價大跌7%，創下一年來最大單日跌幅，AMD股價也下滑6%。儘管如此，那斯達克指數從早盤跌勢中回升，最終小幅收高。而代表主要科技股的FAANG指數亦收漲，接近歷史新高。

中國市場關注關稅爭端，人民幣承壓

亞洲市場的焦點仍在中國，投資人關注中國如何回應川普政府對中國進口商品加徵10%關稅。中國已正式向世界貿易組織（WTO）提出爭端訴訟。

儘管中國股市在農曆新年假期後表現相對平穩，但人民幣仍面臨壓力。中國央行設定的人民幣中間價與即期市場的價差擴大，若再進一步擴大4個基點，將回到14個基點以上的歷史高位。

日圓強勁上漲，市場聚焦日本央行政策

在貨幣市場方面，受日本薪資數據強勁推動，市場預期日本央行可能收緊貨幣政策，導致日圓週三勁揚逾1%，觸及八週高點。若日本央行政策委員田村直樹於週四發表偏鷹派言論，可能進一步推動日圓走強。田村此前曾表態支持將短期利率提高至至少1.0%。

此外，日本企業財報季持續進行，週四將公佈財報的企業包括三菱、Nikon及日本製鐵。

週四可能為市場提供更多方向的關鍵發展：

•澳洲貿易數據（12月）

•泰國通膨數據（1月）

•南韓經常帳數據（12月）