2024年8月29日（優分析產業數據中心）- 由於NVIDIA(NVDA-US)最新的財測未達市場最高的期待，週四股價下跌3%。然而，這一相對溫和的跌幅顯示投資者對推動該晶片巨頭全年股價上漲的生成式AI熱潮仍然充滿信心。
在週三財報公佈後，NVIDIA預測第三季毛利可能不及市場預期且營收大致符合市場估計，導致盤前股價一度下跌超過5%。然而，隨著公司表示第四季度將加速生產下一代Blackwell晶片，一些投資者的擔憂得以緩解。
這波回升也帶動了其他晶片公司如博通（Broadcom）、超微半導體（AMD）和Arm等公司股價上漲1.1%到5%之間。
NVIDIA因AI晶片需求飆升，連續數個季度超出華爾街的預期，這讓投資者習慣於公司定期超越預測的表現，成為市場今年及去年持續上漲的支柱之一。但這也導致一些人認為NVIDIA的未來預測目標難以達到。
「他們的確超出預期，但這就是市場期望過高的情況，我不知道有什麼數據能讓人們感到滿意。」IG North America執行長兼Tastytrade總裁JJ Kinahan表示。
股價下跌成買入機會？
一些分析師認為這次股價下跌是買入的機會。「NVIDIA在過去財報發佈後曾出現更大的回檔……我們認為這次的拋售同樣會是一個累積持股的機會。」Laffer Tengler Investments執行長Nancy Tengler表示。
科技股對此股價下跌反應平淡，顯然投資者並不認為這是AI熱潮的壞預兆。Alphabet、Meta Platforms、亞馬遜（Amazon）和蘋果（Apple）股價均上漲近2%。
NVIDIA預測其第三季度營收為325億美元，正負2%，略高於分析師預期的318億美元，與去年同期相比增長80%。但這一預測低於市場最高預估的379億美元。
監管風險、基期墊高
儘管NVIDIA的下一代Blackwell晶片的生產推遲到第四季度，分析師認為這並不是大問題，因為公司目前的Hopper晶片需求仍然強勁。
且NVIDIA觀察到主權AI的市場需求正在增長，特別是各國希望擁有能夠整合本國語言、文化和數據的專屬生成式AI。這些主權AI的需求增加，使得NVIDIA預計其主權AI的營收將在今年達到低雙位數的十億美元（約在100至200億美元之間）。
然而，分析師對於NVIDIA披露其收到了美國和韓國監管機構的資訊請求表示擔憂，加上之前來自歐盟、英國和中國的詢問，監管風險可能增加。
「在美國司法部戰勝Google之後，大型科技公司必須更加注意監管干預……以前這些威脅似乎有些無力，但現在隨著Google案的勝利，投資者必須更加關注這些問題。」Quilter Cheviot分析師Ben Barringer說道。
儘管週三NVIDIA股價在財報公佈前下跌2.1%，但截至目前2024年仍上漲約150%，成為華爾街AI熱潮中最大的贏家。該股票的預估本益比在財報前為36倍，相較於過去五年的平均值41倍，仍然顯得相對便宜。
但有部分法人警告，隨著Nvidia逐漸實現增長，基期也逐季提高，公司的高速成長預期可能會逐漸平滑，未來的評價可能面臨挑戰。
這一系列的反應顯示出投資者對AI技術的熱情依然存在，但未來市場走向仍充滿不確定性，特別是在歷史上波動較大的九月。
