隨著8月份財報陸續開出，我們也來關注相關NB/PC組裝公司的狀況，我們可以發現仁寶(2324)PC/NB的營收占比2Q24來到73%，有逐季成長的趨勢。
圖片來源:公司法說會
而整體營收相比第一季成長19%，其主要原因在於電腦產品及非電腦產品（如手機、穿戴裝置、伺服器）出貨量上都較上季成長。
公司於法說會上表示，將持續專注於產品組合優化，發展高毛利、高成長事業，長期目標將PC與非PC的比重調整到4：6，短期目標則是將PC營收占比降至60％，非PC營收占比提升至40％。
目前仁寶8月PC出貨為290萬台，年增16％，持平去年同期，並預估全年PC產品的營收應會與去年持平或略增，車用電子部分則有高個位數成長，伺服器的成長則逾20％。
而推動仁寶主要成長來源的伺服器占整體營收僅約2％，而AI伺服器占整體伺服器營收不到10％，低於同業，公司表示會設法降低電子代工服務和其他低毛利事業，努力爭取超大型資料中心客戶。
(資料來源:優分析產業數據庫)
在改善產品組合與有效控管費用之下，仁寶2Q24毛利率及營業利潤率提升至5.0%及1.7%，而1Q24毛利率則為4.9%，由下圖我們也能發現仁寶毛利率持續優化當中。
(資料來源:優分析產業數據庫)
對於AI PC展望的部分，認為還需要時間發酵，預計3Q24 PC出貨量將保持與前一季度持平，但有機會隨著規格升級平均售價（ASP）增加200美元，而提升組裝毛利率。
雖然仁寶整體營運仍處在轉換期當中，但營收不斷超乎法人預期，顯示法人對於PC/NB相關代工的預期較低，下半年仁寶認為AI PC的滲透率有機會由商用PC部分首先恢復，整體有機會超越上半年。
(資料來源:優分析產業數據庫)
