怡利電(2497-TW)月營收為新台幣4.90億元，年增率32.03%，月增率18.25%，今年1-8月累計營收為28.76億元，累計年增率23.33%。月營收表現已經創下歷史新高。
根據優分析產業數據庫觀察，1-8月累計月營收，已經連續4個月超出法人共識預估值，近3個月，累計營收超出法人預期2.5%-3.6%。
(資料來源:優分析產業數據庫)
實際上我們從2024Q2每股稅後本業EPS來觀察，本業獲利表現已是2023年來最好的成績，相較同期成長86%。
2024年，怡利電主要受惠中國抬頭顯示器滲透率提升，加上東南亞市場訂單增長，產品線擴大，持續優化怡利電的獲利結構。下半年營收有機會逐季成長，東南亞也成為怡利電重點布局的市場。
(資料來源:優分析產業數據庫)
怡利電主要產品
抬頭顯示器(HUD) ，包括「組合式抬頭顯示器」、「前擋玻璃抬頭顯示器」、「擴增實境抬頭顯示器」等，今年銷售大增，2024年1-8月HUD營收占比40%，成長72%。
先進駕駛輔助系統，如盲區偵測BSD、環景AVM、倒車顯示等，營收占比26%，成長3%（YOY）。
車載主機，營收占比24%，衰退4%，主要因印尼市場受政治氛圍影響銷售下滑，以及新舊產品交替影響。其他配件營收占比10%，成長33%（YOY）。
( 資料來源 : 怡利電法說會 )
抬頭顯示器產業趨勢
抬頭顯示器（HUD, Head-Up Display）是一種技術，能將重要的資訊直接投射到使用者的視野範圍內，讓駕駛者或操作人員不需要轉移視線即可查看所需的數據。最早這項技術應用於軍用飛機的駕駛艙中，現如今已經廣泛運用在汽車、航空航天和其他行業。
在汽車上，抬頭顯示器通常會將車速、導航指示、警告信息等數據投影到前擋風玻璃或獨立的顯示器上，這樣駕駛者不需要低頭看儀表板，從而提高了行駛安全性和便捷性。抬頭顯示器有兩種主要形式：
1. 擋風玻璃HUD：數據直接投射到擋風玻璃上。
2. 結合器HUD：使用獨立的透明屏幕作為顯示介面，安裝在駕駛者的視線前方。
隨著自動駕駛技術和增強現實（AR）技術的進步，抬頭顯示器的功能越來越多樣化，不僅提供基本駕駛信息，還能夠顯示更複雜的導航路徑、障礙物警告等訊息。
根據研究調查機構市場報告，隨著抬頭顯示器(HUD)的成本逐漸下滑，不只運用在豪華車型，也逐步應用在中型車和經濟型汽車。預期的CAGR落在12.3% - 29.2%。
前面說到怡利電主要受惠中國抬頭顯示器滲透率提升，根據高工智慧汽車研究院在2024年初發布的相關統計數據顯示，中國市場乘用車前裝標配W/AR HUD（風擋型/擴增實境型抬頭顯示）交付38.98萬輛，年增62.42%，前裝搭載率上升到12.03%。怡利電的抬頭顯示器的主要市場正是在中國，由怡利江蘇廠生產，客戶包含吉利、奇瑞、一汽、長城，為中國HUD市佔率前三大。
( 資料來源 : 怡利電法說會 )
根據怡利電的年報敘述，在智慧駕駛技術持續發展，駕駛者要判斷和提醒的資訊越來越多，一般狀況下，駕駛者的眼睛轉移至讀取儀表板上的資訊最快至少需 0.5 秒，如在時速 100 公里的高速公路中，每秒約前進 30 公尺，在車多的情況下危險性將更高。為降低 駕駛人低頭查看的頻率，提升行車安全，將駕駛資訊和道路資訊顯示在擋風玻璃上 已是趨勢。
最後根據優分析產業數據庫，法人平均預估EPS，2023-2025年的CAGR將達到38.78%的快速增長。法人預期，怡利電在HUD、ADAS等核心產品上持續創新與拓展市場，並積極推進多角化策略，未來在中國、東南亞、歐洲等市場的成長動能強勁，營運與財務展望樂觀。
(資料來源:優分析產業數據庫)
