下圖是輝達最新一季的財報數字，注意到會有兩種財報數字：GAAP與Non-GAAP，營收可能沒什麼差，但毛利率就有點差距，GAAP毛利率為60.5%，Non-GAAP毛利率為61%。
所以在優分析官方的損益表中，也是屬於GAAP的數據（如下圖），完整的Non-GAAP數據不容易取得。因為Non-GAAP數據需要有龐大的團隊來維護，個別針對每一支股票去填寫才有辦法呈現給你看，所以只有法人在用的那種高級終端機（例如Bloomberg、標普S&P、Thomson Reuters、Factset等）才會有這些比較完整的歷史數據可參考。
也正因為如此，我們才需要引進具有國際公信力的 IBES 預估數據，由路孚特（Refinitiv，前稱湯森路透）所提供。有仔細看財報的人都知道，國外分析師或者新聞在討論美國個股的時候，他們講的都是這些Non-GAAP的數字，比較沒人在討論GAAP的數字，當你在比較是否優於預期的時候，大家談的也都是Non-GAAP的預估，為什麼？
這是因為公司給你看的Non-GAAP數字，會排除掉一次性的收益或損失，例如輝達，他在簡報中有解釋，Non-GAAP的毛利率較高是因為它排除掉一些庫存的減計（如下圖簡報），如果不排除這些一次性的東西，會讓你無法跟前一期比較，看出真實的營運狀況，所以公司會想提供Non-GAAP的數據給你參考。
優分析的使用者們，如果你想查看公司的Non-GAAP數字，請直接參考「IBES預估」的這個頁面。在這頁面中所看到的，都是以Non-GAAP為基礎的數字，以輝達為例，在IBES預估頁面下所看到的都是Non-GAAP，如下圖，這些輝達的歷史毛利率就都是Non-GAAP數字。
這應該很棒吧！因為這樣一來你就比較能看出輝達實際的營運情況變動，因為它排除掉一次性因素，讓你可以做歷史比較。以下我們再把輝達上一季的簡報再給你看一次（下圖），其上一季的Non-GAAP數字就是73.5%（上圖），而不是你在損益表中看到的73%。
所以優分析的朋友們，不是IBES歷史數據錯誤喔，這些 Non-GAAP 數據一般在免費的公開資訊平台中難以取得，因此成為法人與專業分析師偏好的參考依據。
那麼，GAAP的損益表難道真的一無是處嗎？
倒也不是，當你想要跟其他公司比較時，用GAAP這種比較「統一標準」的數據去做多股比較，還是比較恰當的。而且，也不是每家公司都有自己算出Non-GAAP給你看，所以有一些侷限。
所以記住，在看美股時，如果你想要分析的是單一個股的歷史與未來表現，請直接參考「IBES預估」的數字，因為它都是排除掉一次性損益後的Non-GAAP數字。但除此之外，你看到的數字都屬於GAAP。
使用情境如下
如果你只想分析「單一公司」，直接看Non-GAAP會比較恰當，能讓你真實比較出現在、過去與未來的變動情況，因為IBES包含了過去、現在與未來Non-GAAP數據的預測。
但如果你的分析情境是想要「多支股票」一起比較，那麼採用統一標準的GAAP會比較恰當，當你鎖定了某一檔個股後，再去分析它的Non-GAAP數字，這就是美股的分析流程。
很麻煩嗎？透明度高的缺點就是需要你去多看幾組數據，這是優點還是缺點見仁見智。
你看像台股，每支股票的財報算法幾乎都是同樣標準（IFRS），看起來很容易比較與理解，但有在看的人都知道這種做法的缺點就是，每家公司的營運細節都不一樣，導致你要翻開很多份研究報告去了解原因後，才能知道實際情況到底如何。
由於美股的資訊透明度高，所以能讓你更容易看出內情，唯一的缺點就是麻煩了點，需要你多看另一組數據來確認，但在優分析的幫助下，這個流程應該已經算是相當簡易且透明了。
美光的Non-GAAP指引
有給Non-GAAP數字的公司，通常在給指引（Guidance）的時候也是給Non-GAAP數字。例如，美光Micron(MU-US)本週即將公布財報，而你如果回顧上一季的財報簡報會內容，就會發現公司提供的是 Non-GAAP 的毛利率指引，而不是 GAAP 數字。
這時你就要思考：既然公司給的是 Non-GAAP 指引，那你在評估財報表現時，是不是也應該用 Non-GAAP 的歷史毛利率來做比較，才有意義？
如果你拿這個 Non-GAAP 的未來預測去對照上一季的 GAAP 毛利率，不但無法準確看出趨勢，反而會因為兩種會計口徑不同而造成誤判。
