2026年11月05日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 美國鋼價走高，正讓美國鋼鐵成為日本製鐵更重要的獲利來源。美鋼7至9月獲利預估將較去年同期增逾一倍，占日本製鐵當季獲利比重可望超過四成，高於前一季約三成。日本製鐵預定11月5日公布財報，上述數字仍屬公布前的預估。
這波獲利改善主要來自美國鋼市供需偏緊。關稅提高進口成本，AI資料中心興建則增加用鋼需求。依SteelBenchmarker資料，10月下旬美國熱軋鋼價較一年前上漲約五成，已高於日本製鐵先前估算獲利採用的鋼價假設，市場因而關注公司是否上調美鋼展望。
不過，海外成長尚未完全抵銷日本本業的壓力。日本製鐵原先預估，截至9月的上半年度，排除存貨評價影響的事業利益將年減28%；其中日本業務受需求疲弱、運輸與能源成本上升拖累，獲利估減六成，海外業務則估增71%。美鋼貢獻提高，反映的不只是美國市場轉強，也包括日本本業獲利收縮。
高鋼價也可能重新吸引進口貨源。依美國鋼鐵協會資料，美國9月鋼鐵進口量年增約五成至236萬噸，顯示部分進口鋼品即使加計關稅，仍開始具備價格競爭力。對日本製鐵而言，美國鋼價能否維持、進口回升速度，以及日本本業能否轉嫁成本，將共同影響這波海外獲利成長的延續性。
