之前我們有提過，邁達特目前偏向是會需要先衝營收、同時獲利也需關注的階段(之前文章怎麼說： https://reurl.cc/eXNqgx)，現在財報公布了，我們一起來檢視這兩項表現如何：
1. 月營收能不能維持高成長率、帶動成短期營收趨勢持續向上？
邁達特最新4月營收月減1.1%、年增27%，累積前4月營收年增22.3%。
還記得之前我們文章有提過產業成長率約是20%嗎？目前邁達特的月營收表現，正是朝著這個產業成長率的方向在前進。
也帶動近12營收合計年增率也從之前的7.71%，提升到9.35%。所以月營收的確有維持高成長率、整體營收趨勢持續向上，可以打個達成勾勾！
2. 毛利率高達40-50%的雲服務比重有無持續攀升、帶動毛利率持續提升，且本業獲利年增衰退幅度縮小或轉為成長？
因為目前產品營收比重資料只有2022年，而雲服務比重為12%(之前11.3%後來公司有上調修正)。
不過從Q1毛利金額(營收扣掉成本)與毛利率(毛利金額占營收的百分比)都創新高，就能看到邁達特營運持續正向發生質變，高毛利產品服務比重有升高趨勢。
而過去比較有問題的是，本業獲利(毛利再扣掉推銷、研發、管理等營業費用)未能明顯提升，2022年甚至相較上一年呈現衰退。主要是為了打入新客戶而投入推銷費，以及持續轉型為雲端系統整合業者，需要長線投入雲端相關研發，無論是推銷還是研發都是邁達特為未來發展所提前做的準備。而2023年推銷和研發費用持續投入，尤其Q1研發費更持續創高。
然而在營收與毛利持續升高下，Q1本業獲利年增率高達85%。
也帶動近4季本業獲利年增率，從之前衰退13%，到現在正成長8.5%。所以我們就可以知道，在持續投入研發與推銷的同時，邁達特獲利仍持續明顯改善，可以再打上達成勾勾！
結論
整體追蹤結果就是：邁達特表現符合之前所預期的潛力、仍持續在獲利改善的成長路上大步走！
所以當大家參考產業成長率帶入1-5年成長率進行估值，首先是幫助我們發現該公司的潛力，而當股價已接近估值後，不代表後續不會續漲了，而是驗證了該公司符合成長預期，後續持續追蹤直到成長潛力消逝。
以邁達特的例子來看，產業成長率與目前月營收年增率都是20%，以這個數字為標準就是後續很好的觀察點；而接下來若無法延續20%的成長力，就要進一步去了解是短期干擾、還是潛力真的沒有了！
此外，大家有沒有發現，邁達特Q1營收年增率20%、但本業獲利年增率卻高達85%？
這邊再加強鞏固一個觀念，就是成長股在初期階段，隨著營收規模持續擴大，盈餘成長率會比營收成長率來的更大。所以以產業營收成長率作為1-5年盈餘成長率的話，其實真正的盈餘成長率會是更有潛力的喔！
