- 華碩降價促銷，第三季PC整體出貨量僅下滑10%，優於整體產業
- PC需求仍處於下滑階段，短期難以翻轉
- 今明兩年法人平均預估27~30元EPS，預估本益比7.7~8.6倍
- 以配發率七成計算，預估殖利率8~9%
最近IDC公佈了初步的全球PC出貨量統計值，比去年同期下滑了15%以上，這個衰退幅度是低於預期的，需求比想像中弱。
在需求這麼弱、差異化低、又沒有下一代升級需求的情況下，華碩可能是因為祭出一些降價促銷活動，整體PC出貨量是優於整體市場的，僅僅下跌10%而已。
如果是以QoQ(與上季相比)的成長率來看，全球QoQ是因為旺季而上升了5%，華碩則是比上季上升了15%。
雖然降價會導致獲利率降低、行銷費用提高，對整體獲利是不利的。
但如果是與同業相比，會發現華碩的行銷策略是相對具有彈性的，應能維持一定的獲利水準，來度過懸崖式的需求衰退。
根據法人更新後的預估區間，今明兩年大約都在27~30元之間，換算最新股價232元，預估本益比大約是7.7~8.6倍之間。
用來與歷史相比，目前也已經進入低估區間。
然而需求還在下滑趨勢中，短期也不太可能反轉，因此在缺乏題材下，本益比雖低但也很難拉高，唯一可見的利多就是配息殖利率夠高。
由於時序已經進入第四季了，今年華碩能賺到多少EPS多少大致底定，以過去配息率70%來算的話，明年配息可能有8~9%。
第四季是個可以佈局高殖利率股的季節，因為明年初公司就會公布股息，市場不會等到公佈了才決定是否買進，股價通常都會領先反應。
8~9%的高殖利率能否獲得市場青睞，就是華碩短期內唯一可預期的亮點。
