黃金走勢｜黃金連續四週上漲！川普貿易政策的不確定性再掀避險潮

2025年1月24日(優分析產業數據中心)

黃金價格週五小幅上漲，有望實現連續第4週的上漲。由於美國總統川普的貿易計畫充滿不確定性，美元受到壓力，投資者對避險資產（如黃金）的需求明顯增加，助推價格上揚。

市場分析

• 截至格林威治標準時間（GMT）0044，現貨黃金價格上漲0.2%，報每盎司2,760.40美元，本週累計漲幅超過2%；美國黃金期貨價格也上漲0.1%，至每盎司2,767.60美元。

川普的政策如何影響市場？

川普近期的政策發表引發市場波動，他呼籲聯準會立即降息，但未對其關稅計劃提供具體的細節說明。特別是他表示，可能會在2月1日正式宣布對加拿大、墨西哥、中國和歐盟的進口商品徵收關稅。這種缺乏透明度的政策，加劇了市場對未來經濟與貿易前景的不確定性。

投資者對此感到擔憂，紛紛轉向黃金等避險資產以對沖市場波動。此外，川普政策可能帶來通膨壓力，使聯準會有理由長期維持高利率，進一步影響黃金的吸引力。

美元與全球央行政策對市場的影響

美元因川普對利率的表態而走弱。雖然川普呼籲降息，但根據CME集團的FedWatch工具，交易員認為聯準會在1月28日至29日的會議上維持利率不變的可能性為99.5%。較高的利率會降低無收益黃金的吸引力。

本週和下週，全球多家央行將公佈重要政策動態。市場普遍預計日本央行將在週五的2天會議結束時宣布升息。另外，聯準會和歐洲央行的利率決策分別在下週三與週四召開會議，市場密切關注其利率決策方向。

其他貴金屬市場動態

• 現貨白銀：上漲0.1%，至每盎司30.47美元。

• 鉑金：上漲0.4%，至每盎司945.85美元。

• 鈀金：上漲0.2%，至每盎司993.46美元。

這3種金屬有望在本週結束時呈現上漲趨勢。