2025年1月30日（優分析產業數據中心）- 化學公司Dow(DOW-US)在2024年第四季度未達市場獲利預期，並宣布將在全球裁減1,500名員工，以推動10億美元的成本削減計劃，公司甚至計畫在2025年關閉位於Freeport的生產單位，以減少對低價值現貨訂單的依賴，該部門約占北美市場20%的產能。
獲利不及預期的主因
化學產業在全球經濟疲軟下，需求遲遲未見明顯回升。歐洲市場特別受到高通膨、經濟成長放緩及產業監管趨嚴的影響，導致需求下滑。這對Dow影響尤其深，因為其主要業務之一——聚氨酯（Polyurethane），在歐洲市場受到壓抑，促使公司開始重新評估其歐洲資產配置。
此外，中國市場的經濟復甦不如預期，加上房地產市場低迷，影響建築材料與相關化學產品的需求，這對Dow的工業中間體與基礎設施（Industrial Intermediates & Infrastructure）部門造成壓力。
根據LSEG數據，Dow本季經調整後的每股收益為0美分，遠低於市場預期的24美分，顯示市場壓力持續加劇。
認識Dow
Dow公司的營運模式以材料科學為核心，專注於包裝、基礎設施、移動技術和消費應用等高增長市場。公司透過全球化布局和資產整合，實現低成本生產並優化供應鏈，以確保競爭優勢。Dow的主要業務分為三大部門：包裝與特種塑料（Packaging & Specialty Plastics）、工業中間體與基礎設施（Industrial Intermediates & Infrastructure）以及性能材料與塗料（Performance Materials & Coatings）。其中，包裝與特種塑料部門提供聚乙烯產品，用於食品包裝、消費品和工業應用；工業中間體與基礎設施部門則涵蓋聚氨酯與建築化學品等；性能材料與塗料部門主要經營矽氧烷及功能性塗層材料。
在此前的一個季度（2024年第三季），Dow的總營收為108.79億美元，其中，包裝與特種塑料部門貢獻55.16億美元（佔總營收約50.7%），工業中間體與基礎設施部門為29.62億美元（約27.2%），性能材料與塗料部門為22.14億美元（約20.3%）。公司收入主要來自美國與加拿大（41.3%），其次是歐洲、中東、非洲及印度（EMEAI，32.8%），亞太地區（17.4%），以及拉丁美洲（11.7%）。
Dow這家公司長期持續推進「去碳化與增長」戰略，投資於高價值下游市場，以提升獲利。例如，公司已完成將柔性包裝層壓粘合劑業務以1.5億美元出售給Arkema，並計畫出售或重新配置其在美國墨西哥灣沿岸的部分非核心資產，以獲取現金收益。這些資產不直接參與產品生產，可能包括基礎設施、運輸管線、儲存設施或其他輔助性資源。此舉有助於提高資本效率，將資金重新投資於更具戰略價值的領域
此外，公司在加拿大的Path2Zero項目進展順利，預計到2027年和2029年將分階段啟動新的乙烯裂解設施，並計畫利用政府提供的15億美元激勵措施，推動低碳氫能的應用。
