歐元區景氣放緩 8月PMI顯示僅溫和成長

2025年09月03日 16:00 - 優分析產業數據中心
歐盟貿易部長們在布魯塞爾舉行會議,討論歐盟與美國的關係及關稅議題。圖片來源:Reuters Pictures

根據標普全球(S&P Global)與漢堡商業銀行(HCOB)發布的數據,歐元區8月綜合採購經理人指數(PMI)微升至 51.0,創下12個月新高,但僅略高於榮枯線50,顯示經濟仍處於低速成長狀態。新訂單自去年5月以來首次回升,不過增幅有限,內需改善部分抵消了出口訂單的下滑。

在各國表現中,西班牙持續領先,雖然成長力道放緩,仍是區內最佳;義大利略有加速;德國動能減弱;法國仍處於收縮區間,但PMI回升至 49.8,為12個月高點。分析師形容:「歐元區就像騎得太慢的腳踏車,雖然還在前進,但隨時可能失衡。」

分產業來看,服務業PMI降至50.5,成長幾近停滯;製造業則繳出近三年半來最佳表現,成為亮點。就業方面,服務業持續擴增人力,但工廠仍在裁員。值得注意的是,價格壓力再起,投入成本與售價漲幅雙雙創下數月高點,使歐洲央行(ECB)的通膨前景更加複雜。目前歐元區通膨率約 2.1%,仍接近ECB目標,市場普遍預期利率短期將維持不變。

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