2025年5月15日(優分析產業數據中心)
最近，中國的大豆進口量降到 12 年來新低，讓市場一頭霧水。奇怪的是，巴西這邊卻正好創下出口中國大豆的新高紀錄，這兩邊的數據看起來完全對不上，究竟怎麼回事？
中國進口減少，卻還是有很多大豆從巴西出口？
根據中國海關的數據，今年 3-4 月的大豆進口量只有 960 萬公噸，年減 32%，是自 2013 年以來同期最低的紀錄。而從整個 2024-25 年度的前 7 個月來看，中國的大豆總進口量也是 6 年來最低。
那這是不是代表中國大豆需求下降？不一定。實際上可能是中國進口通關變慢，導致資料更新不及時；另外，巴西雖然收成創新高，但因為收成晚、運輸延遲，出口起步也慢了點。
到了 2-4 月，巴西還是出口了史上最多的大豆到中國，年增 13%。所以很可能是中國買得多，但數字還沒完整反映在官方統計裡。
美國的大豆出口
對美國農民來說，過去幾個月雖然整體出口到中國很低，是近 12 年來最低（不含貿易戰那兩年），但在美國大豆旺季的時候，中國還是有補一些貨，算是有稍微支撐一下出口。
但現在情況不同了。巴西的大豆出口才正要進入高峰，有可能一路賣到 9 或 10 月，剛好跟美國大豆的出口旺季撞期，這樣一來，中國更有理由繼續減少從美國進口大豆。
中國和出口國的進口數字差很多
這幾年，中國海關的數據跟出口國報出來的數據對不太起來，落差大到去年美國農業部（USDA）乾脆不參考中國的官方進口數字，改用出口國的出貨量來估算。
這也解釋了為什麼中國最近把 2024-25 年的大豆進口預估從 9460 萬公噸調高到 9860 萬公噸。這代表他們也知道原本預估得太保守了，實際需求其實還是有的。
不過，美國農業部的估算更樂觀，預測中國 2024-25 年進口量會有 1.08 億公噸，雖然比去年 1.12 億公噸少一點，但還是比中國官方預估多出不少。
接下來巴西出口強勢，美國壓力大
從目前狀況看來，如果中國在 5 月和 6 月真的如分析師預估，各進口 1100 萬公噸的大豆，將創下歷史同期新高。但即使這樣，全年度的進口總量還是會落在 6 年來新低。
最大的問題在於巴西這波強勢的出口潮可能會延續到 9 月甚至 10 月，這段時間剛好壓到美國大豆的出口旺季，這對美國農民來說不是好消息。
而對中國來說，這也許正中下懷。如果能靠巴西大豆撐過一整年，減少對美國依賴，就能在中美貿易談判上多點籌碼。
