2024年9月5日(優分析產業數據中心)
Johnson & Johnson嬌生公司(JNJ-US)於2019年以34億美元現金收購外科手術機器人公司Auris Health，藉此拓展其醫療機器人業務，並承諾若技術達成里程碑，將向Auris的股東額外支付23.5億美元。
法院週三判決，嬌生違反了併購協議，未投入足夠資源於iPlatform技術，反而讓該技術與其自身的Verb設備競爭，導致里程碑目標未達成，因此需向Auris股東支付10億美元賠償金。
嬌生表示不同意法院的判決，並正在考慮上訴，還強調此判決不會影響其當前的機器人技術發展計畫。
醫療技術產業的現況：機器人輔助外科技術崛起
近年來，機器人輔助外科手術技術取得了顯著進展，尤其是在肺癌診斷和治療領域。
Auris的iPlatform技術與Monarch機器人平台為新一代醫療機器人的代表，被設計用於高精度的微創手術，特別適用於肺部疾病的診斷與治療。
像嬌生這樣的大型醫療健康集團透過收購這類創新技術公司，試圖強化其在醫療市場中的競爭力，並推動新技術的應用。
對投資人的啟示：併購交易中的技術整合風險
這類「結構性支付」安排在高科技領域的收購交易中非常常見，尤其是在技術發展具高度不確定性時，透過分期里程碑支付有助於分散風險。
這種支付方式既保障了買方在技術未達標時減少額外支出，又讓賣方能在技術達成里程碑後獲得應有的報酬。
因此，此次裁決對Auris的股東來說是一項重要的勝利，不僅確保了應得的補償，也展現了法律在保護併購交易中股東權益的力量。
這一事件同時揭示了併購後技術整合的潛在風險。對於投資人而言，企業是否能夠在併購後持續支持所收購的技術、有效分配資源，將直接影響投資回報。
投資者應審慎評估企業在收購後的執行能力及其在技術整合中的戰略意圖，以降低投資風險並確保穩定回報。
