2025年4月11日（優分析產業數據中心）－
中國週五正式對美國加徵的關稅展開反制，將對美進口商品的加徵稅率拉高至125%。這是針對川普總統日前將對中商品關稅提高至145%的最新回應，也讓這場中美貿易戰進一步升溫，重擊市場信心，引發新一波對經濟衰退的擔憂。
關稅報復升級 全球供應鏈面臨斷裂風險
這輪互相加碼的關稅動作，不僅使兩國之間超過6,500億美元（以2024年為準）的貿易往來陷入停擺風險，也讓全球供應鏈更加混亂。分析師普遍認為，這種關稅水平幾乎讓雙邊商品貿易變得不具經濟可行性。
Janus Henderson全球多元資產負責人Adam Hetts指出：「現在的衰退風險，比幾週前高得多。」
雖然川普日前宣布對數十個國家暫緩加徵關稅90天，曾讓市場短暫回穩，但這份寬限期的效應很快就被美中衝突升溫所吞噬。
中方：不會再繼續「玩數字遊戲」
中國財政部在聲明中重申立場，稱川普的加稅行為是「完全的單邊霸凌與脅迫」。雖然中方這次強勢反擊，但也釋出訊號，表示若美方再次調高關稅，中國將不再進行對等報復，因為「那已經沒有經濟意義，只會成為世界經濟史上的笑話」。
瑞銀分析師解讀，中國這項表態，等同於承認中美之間的貿易基本上已經被切斷。
金融市場動盪 資金湧向黃金
市場反應迅速，全球股市週五普遍下跌，美國公債遭遇新一波拋售潮，引發市場對美債市場脆弱性的擔憂。美元走弱，反映出投資人風險意願下降。
與此同時，黃金再度成為資金避風港，價格飆升至歷史新高，反映出市場對不確定性的高度警戒。
各國尋求應對 越南、日本與台灣啟動談判
在美中對峙升溫之際，越南、日本與台灣等國加緊與美方展開貿易磋商。白宮表示，越南已同意正式啟動貿易談判，並將強化對中國商品轉口行為的管制。
日本首相石破茂已成立特別工作小組，預計下週將派代表團前往華盛頓。台灣方面也在積極與美國重啟貿易對話。
川普在白宮對記者表示，他仍對與中國達成協議保持開放態度，並表示尊重中國國家主席習近平。
不過，習近平週五在北京會見西班牙總理桑切斯時表示，中國與歐盟應「共同反對單邊主義與霸凌行為」，話語中明顯針對美方而來。
歐盟態度謹慎 90天「暫停期」只是短暫喘息？
法國總統馬克宏透過社群平台X表示，川普給出的90天關稅暫停只是「脆弱的暫歇」，強調這段期間仍充滿不確定性，讓企業難以安心規劃。
歐盟財長們週五召開會議，討論如何在這段暫緩期內與華府達成協議。為了營造談判氛圍，歐盟日前也宣布暫停對美方首波反制關稅。
此外，歐洲央行將在下週召開會議，市場預期本次會議焦點將轉向：在目前充滿變數的環境下，利率政策是否需要調整。
財報季來臨 企業恐發布獲利預警
隨著企業財報季即將登場，市場擔心，面對高關稅、成本壓力與供應鏈瓶頸，越來越多企業可能下修全年預測。投資人除了關注營收與每股盈餘數字，更在意企業高層對下半年景氣的看法。
