2026年11月13日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 燦星網(4930-TW) 公布 2026 年前 3 季合併營收 44.53 億元、年減約 5 %，累計毛利率由去年同期的約 15 % 降至約 9 %，每股虧損 1.52 元；去年同期每股盈餘為 0.54 元。營收年增率在第 2 季轉正，毛利率卻在同期見底；與去年同期相比，獲利由正轉負。
公司在 2026 年第 3 季法人說明會上，將毛利率下滑歸因於兩項因素：中國小家電同業為爭取訂單而降價，以及銅、鋁、塑膠等原物料價格上漲，其中部分原物料的漲幅最高達 20 %。公司表示，同業「透過降低產品報價來爭取訂單」；為了維持市占率與客戶的合作關係，公司「也必然在價格上做適度的調整」。
降價換回訂單
單季表現顯示，營收年增率與毛利率走勢相反。第 1 季營收年減 19.67 %，第 2 季轉為年增 7.27 %，第 3 季年增 0.41 %；毛利率第 1 季為 10.25 %，第 2 季降至 5.97 %，第 3 季回升至 9.17 %，仍低於第 1 季。
如下圖，根據優分析產業資料庫，燦星網的毛利率與營業利益率在 2026 年前兩季同步下滑，營業利益率第 2 季持續走低；圖中資料僅至 2026 年第 2 季。
（資料來源：優分析產業資料庫）
單季營收年增率已轉正，毛利率仍處低檔。前 3 季營業利益虧損 2.61 億元，去年同期的營業利益為 0.54 億元；售價調整壓縮毛利，第 3 季毛利率仍低於去年同期的 14.63 %。
同業的淨利一起掉
中國小家電代工規模最大的新寶股份（002705），客戶為歐美品牌，前 3 季營收年減 2.86 %；同期歸屬母公司淨利 2.22 億元人民幣、年減 73.6 %，該公司將利潤壓力歸因於人民幣匯率與原物料價格上漲。
中國海關總署的統計顯示，2026 年前 3 季家用電器出口 804.09 億美元、年增 9.4 %。出口持續成長，燦星網的營收卻年減約 5 %。
業外的匯損
業外淨額同樣由正轉負，從去年同期淨收益 0.80 億元，轉為今年前 3 季淨損失 0.17 億元。公司表示，集團製造業務服務歐美客戶，交易以美元與人民幣計價；美元兌人民幣由 2026 年年初的 7.0 降至 9 月底的 6.7，人民幣升值使美元應收帳款在收款時產生兌換損失。前 3 季兌換損失 3,770 萬元，去年同期為兌換利益 350 萬元。
公司表示，將持續檢討產品報價、採購成本與生產效率，審慎評估市場接單及產能安排，並持續關注原物料與匯率變化。
報價、原物料與匯率今年同步出現不利變化，本業與業外因此均由去年同期獲利轉為虧損。
