2026年11月15日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 銀條、銀幣與首飾需求低於先前預期，讓今年白銀供需缺口預估進一步縮小。白銀協會委託Metals Focus編製的最新預估顯示，2026年全球白銀需求將年減5%，降至約10.8億盎司，全年供需缺口估為3,500萬盎司，低於4月預估的4,630萬盎司。
與4月相比，變化最明顯的是銀條與銀幣。當時預估全年需求約2.576億盎司、年增18%，最新則下修至2.15億盎司、年減2%。Metals Focus指出，去年底至今年初強勁的散戶投資買盤，從3月起隨銀價走弱而明顯降溫，美國全年需求預計降至2010年以來最低，印度需求也估減少10%。
首飾需求同樣低於先前預期。全年用銀量由4月預估的1.594億盎司，下修至1.48億盎司，年減22%。高銀價加上印度農村消費轉弱，使消費者轉買較小、較輕的產品；中國消費偏好改變，以及歐美需求疲弱，也壓抑首飾用銀量。
相較之下，工業需求預估並未明顯下修，最新約6.4億盎司，與4月估計的6.396億盎司相近。太陽能裝置需求不如預期，尤其是中國市場，加上高銀價促使廠商加快減銀與替代材料應用，仍是用銀需求的壓力來源；不過，排除太陽能後，其他工業需求預計成長4.5%至4.92億盎司，汽車電動化、充電設施及焊接材料需求提供支撐。
供給增加則不是缺口縮小的主因。今年礦產銀預計約8.34億盎司，較去年略減；回收銀估成長6%至2.1億盎司，創2012年以來最高。工業廢料供應增加，以及高價帶動中國、印度與土耳其首飾回收，是回收量上升的主要來源。
白銀市場今年仍預計連續第六年供不應求，但投資產品釋出的白銀，已讓現貨供應緊張程度緩和。Metals Focus預估，白銀交易所交易產品（ETP）全年將淨流出4,500萬盎司；雖然6月底以來持有量回升，仍未完全彌補上半年流出。
